行情表现

日内消息
　　1、光大期货：氧化铝逆势反弹，关注减、停产恢复情况
　　周五，氧化铝逆势反弹，在有色板块整体阴跌的情况下，氧化铝盘中最大涨幅超2%。据SMM，预计1月国内冶金级氧化铝运行产能8882万吨，产量749万吨，环比下滑0.4%，同比下滑1.2%。山东、山西及河南厂家均出现检修降负荷动作。此外，尽管上游进口长协价下跌，但进口矿价格传导至氧化铝成本仍需一定时间，企业亏损仍旧严重。加之北方重污染天气对企业生产时有影响，减停产、焙烧炉检修较为频繁。在前期大涨品种普遍陷入流动性危机的情况下，估值偏低的氧化铝成为资金避风港，出现短线反弹行情。然而，从氧化铝供需情况来看，目前氧化铝市场生产变动仍以焙烧炉检修为主，且后续将陆续恢复。减、停产数量较少，氧化铝供应依旧保持过剩态势。临近春节，物流运力将有大幅下降，氧化铝厂库存压力增加，后续不排除部分企业适量压产的可能。百川盈孚预计2月氧化铝市场增减产并行，整体开工产能小幅波动，变化幅度较为有限，反馈至氧化铝供应方面较为平稳。在短线反弹后，氧化铝价格或仍存在供给过剩带来的上方抛压，料反弹空间有限，关注市场情绪走向。(光大期货)
　　2、首创期货：市场情绪不佳，铝价下探需求支撑
　　海外市场担忧持续上升，今日铝价开盘后大跌回调，逼近2.3万，跌幅一度超2%，不过之后呈现V字反弹。尽管铝价高位承压，但从运行表现来看，整体还运行在2.3-2.4万之间，在预期范围内，整体大逻辑并没有改变，临近春节资金也不敢打死做空。相比较氧化铝则出现了难得的大涨，目前氧化铝逼近2900元，涨幅超2%，不过现货端并没有配合期货走势，总体仍表现过剩，仅仅因春节临近，运输上有限影响。我们认为两者之间，主要是套利资金的表现，即之前多铝空氧化铝套利结束，导致反常情况出现，而对于氧化铝，我们仍维持偏空观点。(首创期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　2月6日上海现货铝现货价格报价23140.00元/吨，相较于期货主力价格（23315.00元/吨）贴水175.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：铝产业链震荡整理
　　

　　【盘面回顾】隔夜沪铝主力收于23570元/吨，环比-0.23%，成交量为16万手，持仓21万手，伦铝收于3026美元/吨，环比-1.08%；氧化铝收于2822元/吨，环比+1.15%，成交量为65万手，持仓36万手；铸造铝合金收于22150元/吨，环比-0.18%，成交量为2539手，持仓4211手。

　　【核心观点】铝：昨日沪铝减仓下行，主要原因为白银下行带动下的资金流出，宏观层面变化不大。同时和我们前期判断一致，沪铝底部买盘支撑明显，铝锭现货成交表现也不错，随着盘面回落，下游逢低备货意愿增强，盘中铝锭现货采销相对积极。夜盘低开，但后续也震荡上行。总的来说，沪铝或将维持震荡，支撑位为23000-23500，推荐卖权参与或支撑区间内逐步逢低建仓。

　　氧化铝：受1、2月2日新疆铝厂常规采购中标价格为2920-2930元/吨，较1月31日上涨40-50，货源为北方货源；2、铁路取消捎脚运输，短期发往新疆运费上涨10元；3、贵州遵义某氧化铝厂停产检修，涉及产能约100万吨；4、铝企稳震荡，铝厂节前备货也有所增加等因素影响，氧化铝价格短期震荡整理。但考虑到目前减产产能暂时无法改变氧化铝产能过剩情况，氧化铝现货指数仍未见底，成本端仍在走弱，同时后续仓单压力也维持较大，我们认为氧化铝此次上涨并不代表反转，我们认为中长期氧化铝偏弱趋势不改，但短期扰动增多，市场也有反内卷政策将出台的传闻，重点关注这一块消息，推荐情绪消退后空头参与或卖权参与。

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