核心观点一览：

　　1.央行2026年信贷市场工作会议强调，着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。政策面再次释放积极信号，但企业盈利尚未显著改善，股指短线或有反复。

　　2.美国1月新增ADP就业2.2万人，低于预期的4.8万。美联储理事库克表示劳动力市场已趋于稳定，但通胀依然顽固，需要对政策保持耐心。美元指数延续反弹，黄金短线承压回落，注意反复风险。

　　3.周四三大油脂集体飘绿，市场传言国内新增加拿大菜籽采购，菜油领跌三大油脂。中美领导人通话，市场情绪改善，美豆表现偏强；国内双粕走势分化，豆粕全线飘红，菜柏期货相对偏弱。

　　4.周四市场情绪显著回落，节前补库及冬储基本接近尾声，黑色商品整体基本面偏弱。螺纹钢、热卷区间震荡运行，铁矿石下游支撑不足，日内显著收跌；焦煤投机需求减弱，领跌黑色系，焦炭跟跌；玻璃、纯碱延续弱势运行。

　　5.美伊谈判消息反复主导油价波动，地缘风险仍是市场核心关注点，警惕波动风险。甲醇地缘风险溢价回吐，偏弱运行为主。塑料供增需弱，矛盾深化，或偏弱震荡，关注市场情绪变化。

　　6.烧碱、氧化铝供需格局依旧处于弱势当中，烧碱弱势震荡运行，氧化铝受益于市场对于后续减产的预期，低位震荡思路对待。沪铝、铸造铝合金短线基本面支撑弱化，中长期看涨逻辑不变，短线跟随宏观情绪波动，高位震荡运行，建议暂时观望。

　　7.碳酸锂期货表现弱势，盘中一度触及跌停板。此次急跌可视为节前情绪释放与监管引导下的技术性调整，重点关注关键价位支撑力度及后续库存数据的验证。沪铜期货收盘下跌3.76%，在宏观不确定性消除和库存出现确定性拐点前，预计将维持震荡偏弱格局，上方空间受限。