2月5日10点54分，沪镍下跌1.71%，沪镍2603沽120000期权大涨85.71%，价格从210.0涨至最新价390。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

镍价波动时，如何用期权保护你的百万投资？

小李是一家新能源电池企业的采购经理，公司持有10吨镍原料，当前沪镍期货价格约120,000元/吨，现货总价值120万元。近期市场波动加剧，小李担忧镍价下跌导致库存贬值。

于是，他花费21,000元权利金（100张 × 210元/吨 × 1吨/手），买入100张“沪镍2603沽120000”看跌期权，行权价120,000元/吨。

结果1：沪镍价格下跌1.71%至约117,948元/吨，镍原料贬值损失20,520元。但期权价格大涨85.71%至390元/吨，小李卖出期权获利18,000元（100张 × (390-210)元/吨 × 1吨/手），几乎弥补了现货损失。

结果2：如果镍价上涨，小李放弃行权，只损失21,000元权利金，而镍原料增值，公司整体盈利。

期权就像“价格下跌保险”，用少量成本锁定风险，让企业从容应对市场波动。

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