美国公布的最新生物燃料税收抵免政策(45Z政策)为油脂市场带来普遍提振。该政策采用“基础额度+浮动调整”机制，核心在于原料碳强度越低、地域合规性越强，则抵免金额越高，显著利好美国本土UCO、玉米油、豆油及加拿大菜油的需求前景，支撑短期植物油价格偏强运行。

　　豆油方面，除政策利好外，市场成交昨日继续放量，主要集中在3-5月及6-9月合约，同时新增2条豆油出口船只，预计将进一步对盘面形成提振。

　　棕榈油同样受此政策情绪带动而上涨。然而，市场对美国生柴政策的预期在1月已基本交易完毕，在3月政策正式落地前，行情将更聚焦于自身基本面。尽管马棕出口数据表现亮眼，但综合来看1月去库力度有限，近期需重点关注各机构对1月库存的预估，短期料以震荡走势为主。

　　菜油盘面亦受45Z政策提振而小幅上涨，这强化了此前市场的乐观预期。但在美国生柴政策完全明确之前，菜油预计仍将维持宽幅震荡格局，市场需密切关注美国生柴动向及菜籽进口情况。(中银期货)