行情表现

日内消息
　　1、上期所贵金属及有色金属仓单变化情况：白银减少2.6万千克，锡减少377吨
　　2月4日，上期所贵金属及有色金属仓单及变化数据：铜期货仓单159772吨，环比上个交易日增加751吨；铝期货仓单150289吨，环比上个交易日减少423吨；锌期货仓单29966吨，环比上个交易日增加1099吨；铅期货仓单33613吨，环比上个交易日增加174吨；镍期货仓单48072吨，环比上个交易日减少108吨；锡期货仓单7411吨，环比上个交易日减少377吨；氧化铝期货仓库仓单196344吨，环比上个交易日增加6944吨；氧化铝期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平；黄金期货仓单103032千克，环比上个交易日持平；白银期货仓单423241千克，环比上个交易日减少26412千克；国际铜期货仓单10615吨，环比上个交易日持平。
　　2、首创期货：缅甸地震，锡价一度重回40万元
　　随着恐慌情绪缓和，锡价有所反弹，不过昨日缅甸地震，使得市场重新担忧锡矿山复产情况，锡价有所走强。今日锡价开盘虽站上40万，但在没有进一步消息刺激下，锡价承压回落，涨幅收窄至4%左右。目前锡处于强现实强预期的状态，一旦供应出现扰动，锡价会出现上涨情绪，不过目前淡季行情以及锡高价下，锡库存持续上升，上方压力呈现，短期进一步上冲压力大。(首创期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　2月4日上海1#锡锭现货价格报价395050.00元/吨，相较于期货主力价格（392080.00元/吨）升水2970.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锡超跌反弹，夜盘偏强震荡
　　

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在38.35万元每吨；成交52.11万手；持仓8.6万手。现货方面，SMM 1#锡价381900元每吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锡价开盘因贵金属在外盘企稳，超跌反弹，随后维持宽幅震荡多空博弈激烈，夜盘则接住下午偏强的走势。供给端，短期维持偏紧；需求端，现货市场依旧交投情绪冷清，但春节前备库致使部分企业不得不采买，量上看仅维持刚需。展望未来，锡大概率跟随板块宽幅震荡调整为主。

　　【南华观点】宽幅震荡

　　【盘面回顾】上一交易日，沪铅主力合约收于16640元/吨。现货端，1#铅锭均价为16450元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，沪铅窄幅震荡，且在有色板块反弹的情况下，由于资金关注度和累库压力，夜盘维持窄幅震荡。基本面上，原生铅虽原料偏紧，TC维持低位，但高价刺激生产。再生铅方面，环保限产解除与高价共同刺激再生铅冶炼。需求端，铅蓄电池开工率维稳运行，但远期看需求端缺少新兴驱动。且终端电瓶车面临节后淡季以及新国标压制，消费转淡。库存端，LME持续去库，国内库存大幅累库。展望未来，短期铅多空缺少驱动，铅价上下空间由再生铅生产弹性控制，区间震荡为主。

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