【导读】上金所调整黄金、白银部分合约保证金水平和涨跌停板比例

　　兄弟姐妹们啊，黄金白银持续反弹！与此同时，上海黄金交易所也出手了，调整了黄金、白银期货相关保证金水平和涨跌停板比例。

　　其中白银期货部分，2026年2月3日（星期二）自收盘清算时起，Ag(T+D)合约的保证金水平从26%调整为23%，下一交易日起涨跌幅度限制从25%调整为22%。

　　黄金期货部分，自2026年2月4日（星期三）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从16%调整为17%，下一交易日起涨跌幅度限制从15%调整为16%；CAu99.99合约保证金每手120,000元调整至每手150,000元。

　　此外，市场上，现货黄金日内涨约6%，现货白银日内暴涨约10.00%。

　　此前，贵金属从历史高位回落。市场观察人士接连警告称，这轮涨势（尤其是白银）涨得太猛、太快。再往前看，金银的上涨主要由以下因素支撑：对地缘政治动荡的担忧再度升温、对货币贬值的焦虑，以及对美联储独立性可能受冲击的担心。

　　分析师表示：“支撑当下黄金的基础因素，和这轮回调之前基本没有变化。”他提到的因素包括：地缘政治风险、市场对更宽松货币政策的预期，以及黄金在投资组合中作为分散配置资产的角色。

　　不过他补充称：“短期内波动很可能仍将处在高位，因为市场仍在消化近期的错位。”

　　一些银行仍看好黄金修复反弹。德意志银行周一表示，仍维持其预测：金价将上涨至每盎司6000美元。

　　分析师称，“黄金连续三天暴跌，很大程度上就是一次早该发生的回调；但推动贵金属多年走强的基本面仍在，因此不支持贵金属出现持续性大跌。考虑到全球快速进入紧缩周期的可能性不大、地缘政治担忧仍未消退，贵金属更可能走出一段更温和、缓慢上行的行情。”

　　墨尔本Vantage Markets分析师Hebe Chen表示：“无论是之前那种暴力式抛售，还是这次同样迅猛的反弹，都说明市场极度敏感，更多被突发新闻驱动的情绪推着走，而不是有明确方向——短期内剧烈且令人不适的波动，可能会成为常态。”

　　投资者也在关注伊朗局势。美国总统特朗普表示，关于新的核协议谈判可能在未来几天举行。如果出现突破，可能削弱黄金作为避险资产的吸引力，并对金价构成压力。