【观点】广州期货：锌回归基本面引导，上下有限
发布时间：2026-2-3 09:52阅读：144
美国制造业数据落入扩张区间，美伊地缘争执冲突情绪缓解，即将在未来几日举行高规格谈判，市场交投恐慌情绪稍缓解。
海内外锌精矿加工费保持低位，进口货源流入补充稀少，国内北方地区受冬季环保限产影响矿山开工率下降，冬季冶炼原料备库仍有需求，部分冶炼厂因生产亏损提前安排春节检修减产，国内精炼锌产量下行明显，下游需求处于传统淡季，海内外交易所库存水平下降，国内锌锭社会库存缓慢累计，但整体库存压力不大，近期持货商出货意愿走增，但下游对高价货接受度不高，现货贴水成交。
锌价有供应趋紧预期+全球低显性库存提供支撑，消费淡季的弱现实以及春节前市场累库的预期压制价格上涨，资金情绪退坡后价格回归基本面引导，价格参考运行区间为24500-26500元/吨。
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