导语

　　沙特阿美公司2月CP公布，丙、丁烷均较1月上调。丙烷为545美元/吨，较上月涨20美元/吨，丁烷为540美元/吨，较上月涨20美元/吨。丙烷折合到岸成本预估在4856元/吨左右，丁烷折合到岸成本预估在4817元/吨左右。

　　沙特阿美公司2月CP公布，丙、丁烷均较1月上调。丙烷为545美元/吨，较上月涨20美元/吨，丁烷为540美元/吨，较上月涨20美元/吨。丙烷折合到岸成本预估在4856元/吨左右，丁烷折合到岸成本预估在4817元/吨左右。卓创资讯认为CP价格波动的影响因素主要有以下几个方面：首先，本月由于地缘局势多发、沙特继续暂停增产以及美国极寒天气等对油价形成提振，1月油价震荡上涨，对国际现货价格形成明显提振。其次从供应方面来看，中东资源紧张情况仍在持续，同时美国受天气影响装船受限，国际现货市场供应面仍处于偏紧状态对现货价格形成支撑。另外从需求面来看，欧洲以及美国本地需求的增加也对价格形成利好影响，同时亚洲地区处于燃料消耗旺季，也支撑国际现货价格。

　　从国内进口到岸价格与CP预期对比来看，2月 成交贴水基本都在80美元/吨以上。2月初期CP预期价格为515美元/吨左右，基准价格的降低提振下游入市积极性，导致2月货成交贴水较1月货成交贴水上涨。但后期地缘政治风险以及美国寒潮天气等影响都导致市场对后期供应存有担忧。月中美国对中东美国的制裁加剧更是进一步拉高盘中CP预期价格。综合来看，月内基准价格与贴水较上月均有上涨，导致国内进口成本持续攀升。

　　后市展望：3月CP预期下调

　　国际市场远月价格或有下调，3月目前预期CP价格525美元/吨附近，较上月下跌20美元/吨左右。后期来看，中国深加工开工负荷降低，工业需求下降，同时当前过高的价位也导致贸易商入市意愿降低，市场采购动力有限，将对3月份交易价格形成牵制。同时，目前市场对3月下市场供应面多看宽松，供应紧张情绪的缓解也会对价格形成影响。综合判断下预期3月价格或有回落。