【盘面动态】LPG2603日盘收于4290（-58），夜盘收于 4354（+64），3-4月差-287；FEI M1收于574 美元/吨，CP M1收于559 美元/吨，MB M1 收于 332 美元/吨。

　　【现货反馈】华东均价4428（+14），山东均价4480（+60），最便宜交割品价格 4390（+20）

　　【基本面】供应端，主营炼厂开工率80.02%（+1.24%）；独立炼厂开工率53.60%（0%），不含大炼化利用率为49.42%（0%），国内液化气外卖量54.31万吨（+1.02），到港量49.5万吨（+0.9）。需求端，PDH本期开工率60.72%（-1.53%），延续上周的检修；MTBE端本期开工率69.81%（+0.89%），外销量依然处于高位；烷基化端开工率35.58%（-1.83%）。库存端，厂内库容率24.60%（+0.24%），港口库存187.6万吨（-12.08）。

　　【南华观点】原油市场在地缘及供应过剩中摇摆，短期地缘占主导，美伊局势明朗之前，原油整体偏强运行，丙烷方面同样计价伊朗供应风险，价格偏强运行，但需由有色贵金属等带来的情绪溢价的回落。回归基本面来看，丙烷海外，在过去一周中东发运依然偏低，且中东2月月度价格丙烷545美元/吨（+20）；美国在过去一周依然延续降库状态，但可能受到套利观望影响，价格相对偏弱。国内方面，供应端本期依然中性偏低，炼厂商品量小幅回升，港口到港量依然不高，港库维持去化状态。但需求端在PDH大量检修下走弱，目前在检修装置还将持续一段时间，对PG市场形成利空。另外随着主力移仓 03，且目前价格较高，仓单上的压力也会逐渐增加，虽然短期仓单量不大。短期盘面的偏强状态更多还是受到地缘的影响，关注上方风险。

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