能源：油价阶段性高点，留意高位波动风险及方向性选择

　　1月29日，WTI2026年3月期货结算价每桶65.42美元，比前一交易日上涨2.21美元，涨幅3.50%，布伦特原油2026年3月期货结算价每桶70.71美元，比前一交易日上涨2.31美元，涨幅3.38%；纽约商品期货交易所天然气3月期货结算价每百万英热单位3.918美元，涨幅5.09%，荷兰天然气期货交易所天然气2月期货结算价每兆瓦40.113欧元，涨幅3.22%； 根据卓创资讯统计的数据显示，昨日动力煤市场多有上行。国际油价延续上涨，连续三个交易日收涨后，累计上涨幅度近8%，此轮上涨后WTI上破65美元/桶、布伦特上破70美元/桶，价格冲高至2025年8月时的高位。分析原因，地缘仍然是主要的驱动力，日内引起油价上涨的主要围绕美伊局势的新变化，双方仍然维持高压对峙的状态，但市场的恐慌情绪持续积累并反映到油价上。后期来看，地缘的风险仍存，但就目前的情况而言相对可控，双方最大可能性依然为高压对峙和寻求谈话；同时近期俄乌和平会谈有望向前一步，也是地缘风险出清的一大信号。因此综合来看，油价涨至目前的相对高位后有波动加剧的风险，同时也再次面临方向性的选择，继续向上的动力已显疲态，且地缘风险推高的价格下方空间已然较大，需要警惕。

　　化工：基本面支撑乏力，商品氛围主导下PVC震荡运行

　　卓创资讯监测数据显示，截至1月29日，PVC粉（SG-5）主流市场价格报4705元/吨，较上周上涨2.56%，受化工品低估值与短期寒潮预期提振的商品氛围主导，价格呈偏强震荡上移态势，但基本面支撑乏力。供需基本面凸显结构性矛盾，供应端开工负荷率微降但仍处高位，截至1月29日当周，PVC粉整体开工负荷率环比下降0.85个百分点至77.13%；库存呈现分化，流通端累库与企业端去库，同期华东及华南样本仓库总库存106.8万吨，增加1.8万吨，而样本生产企业厂区库存23.3万吨，较上期减少1.5万吨；需求端表现偏弱，下游制品企业开工变动不大，多数抵触高价原料且前期已低价补货，采购积极性较低，出口接单虽持续偏好但环比略减。后市展望，基本面支撑不强但抢出口将缓解春节累库压力，叠加商品氛围偏强、PVC估值处于低位，参与者观望心态浓厚，预计短期PVC市场价格重心变动不大。

　　1.【中英】新华社报道，中英双方在英国首相斯塔默访华期间达成一系列积极成果。双方致力于发展中英长期稳定的全面战略伙伴关系，同意建立中英高级别气候与自然伙伴关系，恢复举行中英高级别安全对话，年内举办新一轮战略对话和经济财金对话等机制性对话，原则同意恢复两国立法机构正常交往。双方欢迎成立中英金融工作组并召开首次会议。中方积极考虑对英国公民实施单方面免签政策。中方将威士忌酒进口关税由10%降至5%。双方还达成了金融、卫生、传媒、教育等领域多个合作文件。

　　2.【美国政府停摆】据央视新闻，当地时间29日周四，美国国会参议院就一份政府拨款法案进行表决，由于赞成票未达到足够票数，该法案未获通过。美国联邦政府在本月底因资金耗尽再次部分“停摆”的可能性大大增加。到周五，包括DHS在内的多个联邦政府部门就将耗尽运转资金。

　　3.【美国】美国总统特朗普29日签署行政令，宣布国家紧急状态，威胁对向古巴提供石油的国家输美商品加征从价关税。

　　4.【反内卷/光伏】据工信微报微信公众号1月29日消息，1月28日下午，工信部召开光伏行业企业家座谈会。会议强调，当前形势下，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾，各部门要加强协同、同向发力，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。光伏行业协会要积极履行职能，依法依规推进行业自律，创新方式方法，坚决破除行业“内卷式”竞争。

　　1.【电力/风电】1月29日，国家林业和草原局、国家能源局发布的《关于支持风电开发建设规范使用林地草地有关工作的通知》指出，支持引导风电场项目科学布局；明确风电场项目改造升级要求；规范风电场项目使用林地草地手续办理；强化风电场项目指导和监管。

　　2.【水资源/节水】1月29日，工信部发布的《工业节水管理办法（征求意见稿）》指出，工业企业应当建立节水管理制度，指定专（兼）职节水管理人员，负责落实节水管理要求。鼓励年用水量超过10万立方米的工业企业设立水务经理。

　　3.【税收制度】从全国税务工作会议上获悉，2026年，税务部门将会同相关部门深化税收制度改革，优化税制结构，推动地方政府用足用好地方税种法定授权，着力拓展地方税源，增加地方自主财力。税务部门还将会同有关部门推动基本养老保险全国统筹、基本医疗保险省级统筹，鼓励支持新就业形态人员参加职工保险，推进加快建立长期护理保险制度，切实增强人民群众获得感幸福感。