1月30日9点29分，沪铝下跌1.51%，沪铝2603沽24000期权大涨40.28%，价格从72.0涨至最新价101。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：铝库存持续处于历史低位 + 供应出现大规模中断

1. 低库存，全球铝库存持续处于历史低位，LME铝库存降至80万吨创5年新低，国内社会库存约79.6万吨，库存覆盖天数从2023年的约50天下降至2025年的46天，低库存结构直接支撑现货溢价，增强市场看涨预期，为铝价提供坚实支撑。

2. 突发减产，海外供应出现大规模中断，南非South32旗下莫扎尔铝业因电力问题关停年产能58万吨，冰岛世纪铝业设备故障减产，全球海外退出产能超100万吨；同时印尼受电力基建延迟影响投产延期6-12个月，中东地区地缘政治风险加剧供应不确定性，导致全球供应紧张。

期权实战案例

铝价暴跌40%，你的期权为何能大赚？

某铝加工厂持有100吨现货铝，价值约240万元（按沪铝2400元/吨估算）。近期沪铝波动加剧，厂长担心价格下跌拖累资产。

1月30日，沪铝下跌1.51%，沪铝2603沽24000看跌期权大涨40.28%，价格从72涨到101。厂长果断买入100张该期权（合约乘数5吨/手），权利金=100张×72元/吨×5吨=36,000元。

结果1（铝价大跌）：沪铝跌至2370元/吨，期权价格飙升至101元/吨，厂长卖出期权获利100张×101元/吨×5吨=50,500元，扣除权利金净赚14,500元，收益率40.28%，完美对冲现货损失。

结果2（铝价上涨）：若沪铝上涨，厂长放弃行权，仅亏36,000元权利金，但现货增值，整体仍盈利。

总结：看跌期权是“铝市保险”，小成本锁定风险，涨跌都能赢！

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【风险提示】本文章根据客观数据生成，不代表平台观点，仅供参考。如有投资者据此操作，风险自担。