【盘面动态】LPG2603日盘收于4288（+38），夜盘收于 4289（+1），3-4月差-276；FEI M1收于552 美元/吨，CP M1收于545 美元/吨，MB M1 收于 342 美元/吨。

　　【现货反馈】华东均价4401（+17），山东均价4410（+0），最便宜交割品价格 4370（+50）

　　【基本面】供应端，主营炼厂开工率78.78%（+1.54%）；独立炼厂开工率53.60%（-0.31%），不含大炼化利用率为49.42%（-0.35%），国内液化气外卖量52.85万吨（+1.1），到港量48.6万吨（-5.3）。需求端，PDH本期开工率62.25%（-10.82%），本周新增巨正源、瑞恒检修；MTBE端本期开工率68.92%（-+0.16%），外销量依然处于高位；烷基化端开工率37.41%（-0.59%）。库存端，厂内库容率24.36%（+1.21%），港口库存199.68万吨（-3.1）。

　　【南华观点】原油市场在地缘及供应过剩中摇摆，短期在寒潮及地缘推动下，偏强运行，外盘丙烷价格同样偏强势。回归基本面来看，丙烷海外，在过去一周中东发运依然偏低，美国在寒潮影响下需求回升，库存下降，库存绝对值依然处于高位。国内方面，供应端本期依然中性偏低，炼厂商品量小幅回升，但港口到港量依然不高，港库维持去化状态，但去库速率有放缓。但需求端在边际走弱，PDH 在持续亏损下，较多装置进入检修状态，开工率大幅下行，对PG市场形成利空。另外随着主力移仓 03，仓单上的压力也在逐渐增加，短期仓单量不大。短期盘面的偏强状态还是海外因素叠加的结果，关注上方风险。

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