1月29日(周四)，美元指数在美联储利率决议及美国财长表态双重驱动下强势反弹，终结此前连续走弱态势。亚洲早盘维持窄幅震荡，美联储暂停降息决议落地及强美元政策重申后，美元指数快速拉升突破关键阻力，非美货币普遍承压回调，市场焦点转向后续经济数据及美联储主席人选进展。

　　当日美元指数开盘报96.226，亚洲时段受观望情绪主导，在96.20-96.30区间窄幅整理、交投谨慎。北京时间凌晨美联储议息会议结果公布后，美元指数应声拉升，日内最高触及96.787(阶段性高点)，随后小幅回落但强势不改。截至发稿，美元指数报96.63，涨幅0.89%，整体呈震荡上行、动能充足态势。

　　联动市场方面，美元走强带动非美货币集体承压：欧元兑美元跌0.99%、英镑兑美元跌0.55%，澳元、纽元分别下跌0.36%、0.38%；美元兑日元涨1.12%、美元兑瑞郎涨1.34%，反向联动态势凸显市场对美元资产的短期追捧。

　　美联储决议是美元反弹的核心催化剂。北京时间1月29日凌晨，美联储宣布维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，终结2025年9月以来的连续降息步伐，符合市场预期。决议以10票赞成、2票反对通过，反对者沃勒与米兰主张继续降息25个基点，凸显内部分歧但整体立场审慎。

　　美联储声明及鲍威尔讲话进一步强化支撑。声明将经济活动描述从“扩张速度缓和”上调为“稳步扩张”，删除“就业下行风险增加”表述，并重申通胀略高于2%目标，预计关税通胀2026年年中消退。鲍威尔明确加息非下一步基本假设，但强调政策无预定路线、依数据调整，同时坚守美联储独立性，打消市场对过度宽松的担忧。

　　利率预期上，市场仍预计2026年全年降息46个基点，但6月成关键窗口(当前定价降息概率60%)，短期宽松预期降温推动美债收益率小幅上行，进一步提升美元资产吸引力。

　　美国财长贝森特的表态提供额外支撑，其重申美国奉行强美元政策，强调政策基本面是核心，同时明确不会干预汇市支撑日元。该言论缓解了此前特朗普“不担忧美元走弱”引发的抛售情绪，提振市场对美元信心，推动美元兑日元走强。

　　此外，地缘与政策不确定性间接利好美元。特朗普警告将对伊朗实施更严重袭击，地缘风险升温推升避险情绪，资金涌入美元资产；美联储主席人选竞争加剧，候选人政策倾向分歧明显，市场对政策稳定性的担忧进一步促使短期资金转向美元避险。

　　技术面看，美元指数短期反弹动能充足，震荡偏强格局明确。日线级别突破前期震荡上沿，MACD零轴下柱体收缩转正、DIFF逼近DEA有金叉预期，RSI升至55附近偏向强势；4小时图形成上升通道，布林带中轨96.30为关键支撑，上轨96.80为短期阻力，突破后可看向97.00-97.20区间。

　　机构认为，美元短期反弹由政策预期驱动，但长期面临去美元化、财政赤字等结构性压力。“美元微笑曲线”提出者Stephen Jen警告，当前或为美元下一轮下跌前奏，市场对特朗普默认贬值情形准备不足，中长期下行压力未消。

　　短期美元走势聚焦三大核心：一是美国经济数据(初请失业金人数、11月贸易帐及工厂订单)，将验证经济韧性并影响政策预期；二是美联储主席人选进展，候选人分歧或引发波动；三是地缘动态及美国政府关门风险，避险情绪与政策不确定性持续干扰市场。此外，全球去美元化进程及主要央行政策动向，决定美元中长期走势。