2026年1月29日（周四），美元兑日元呈现震荡走强态势。美联储维持利率不变引发美元指数大幅反弹，叠加美财长明确不干预日元的表态，直接压制日元走势；虽日本央行保留加息空间、地缘避险情绪提供微弱支撑，但日元宽松惯性与利差劣势凸显，全天随美元波动承压，汇率围绕153关口展开激烈博弈。

　　当日美元兑日元开盘报153.35，与前一交易日收盘价持平，亚洲早盘受市场观望情绪主导，在152.75-153.43区间窄幅波动，触及日内低点152.75后逐步回弹。美联储利率决议落地后，美元指数强势拉升，美元兑日元同步走强，日内最高触及153.43，随后略有回落但强势格局不改。截至发稿，美元兑日元报153.42，涨幅0.81%，日元兑美元则小幅走弱，整体呈“被动承压、震荡偏强”格局。

　　联动市场方面，日元与瑞郎等避险货币走势同步，均受美元反弹拖累走弱；交叉盘英镑兑日元冲高后回落，受套息交易拆仓与干预担忧影响，震荡幅度超200点，反映市场对日元汇率高位波动的谨慎态度。

　　日本央行潜在加息预期为日元提供基础支撑。1月23日央行维持0.75%基准利率不变，同时上调2026财年通胀预期至1.9%，行长植田和男明确表态，若经济形势符合预期将继续提高利率，暗示货币政策正常化进程未停，市场预计后续仍有加息空间，一定程度抑制日元过度贬值。

　　避险属性与资产吸引力形成补充支撑。日元作为传统避险货币，在中东地缘冲突持续、全球贸易摩擦升温背景下，吸引部分避险资金流入；同时加拿大安大略省投资管理公司等机构将日元视为美元潜在替代品，长期配置需求对日元构成隐性支撑，避免其深度走弱。

　　美元强势反弹是主导日元走弱的核心外部因素。美联储宣布维持3.50%-3.75%利率不变，终结连续降息步伐，鲍威尔讲话打消市场过度宽松担忧，推动美元指数单日涨幅超0.8%，美日利差优势进一步凸显，资金流向美元资产，对日元形成直接压制。

　　美财长表态与国内政策环境进一步削弱日元动能。美财长贝森特重申美国奉行强势美元政策，明确表示“绝对不会干预日元”，彻底打消市场对美方干预汇市、支撑日元的预期；日本国内方面，首相高市早苗释放减税信号，引发债市汇市震荡，叠加央行宽松政策惯性，日元套息融资属性强化，资金外流压力持续存在，拖累汇率走势。

　　技术面来看，美元兑日元短期震荡偏强，日元承压格局清晰。日线级别，汇率脱离前期低位区间，逐步向154关口靠拢，RSI指标略有回升，空头动能持续衰减；4小时图呈现震荡上行态势，关键支撑聚焦152.75日内低点，上方阻力看向153.50-154.00区间，该区间既是前期波动高位，也是市场干预敏感区。

　　机构观点认为，短期日元走势仍由美元强弱主导，荷兰合作银行提示，日元贬值与日债利率上扬或持续，若美元兑日元突破154关口，日本财务省干预警告可能升级，阶段性抑制汇率上行。

　　短期日元走势聚焦三大核心：一是美国经济数据表现，初请失业金人数、贸易帐及工厂订单数据将影响美元走势，间接主导日元波动；二是日本财务省言论，若汇率持续走强触发干预警告，或引发日元阶段性回弹；三是全球地缘局势与套息交易动向，避险情绪升温或套息拆仓均可能加剧日元波动。此外，3月日本央行议息会议及通胀数据，将决定加息预期走向，为日元提供长期指引。