隔夜伦敦现货黄金再次大涨，价格突破5400美元/盎司，今日凌晨高开又突破5500美元/盎司，再创历史新高；现货银铂钯盘中震荡偏强；金银比升至46.7附近，现货铂钯价差降至660美元/盎司附近。美联储FOMC会议决定将联邦基金利率的目标区间维持在3.50%至3.75%不变，这是联储自2025年9月起连续三次会议降息后首次暂停行动。美联储声明称经济活动稳步扩张、失业率显示企稳迹象，重申通胀仍略高企，鲍威尔表示关税通胀预计今年年中消退。美国财长贝森特表示美国一贯奉行强美元政策。昨晚美元虽震荡走高，但并未妨碍黄金表现强势，笔者认为这基于三方面因素，一是美国政府仍面临关门威胁，二是特朗普政府可能会尽快宣布鸽派美联储主席人选，三是伊朗地缘局势的紧张情况。黄金接连突破也显示当前市场普遍高涨的看多情绪，热度依然难降。对其他贵金属来说，黄金继续上行为白银拓开空间，但金银比已迅速降至50以下，市场分歧加大，白银短期上下波动幅度预计较大，观望为上；铂钯在金银吸金下表现高位震荡，但黄金高位下金铂（钯）比愈发具有吸引力，预计短期有望维持高波动率，价格快速回落后的企稳或为投资者提供更好的买入持有的机会。

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