1月28日，沪胶主力2605报收17000 （170 ，1.01%）元/吨，夜盘报收16320元/吨，20号胶2603合约报收13190 （105，0.80%）元/，夜盘报收13065元/吨。 泰国天胶STR20价格1945 （5 ）美元/吨，马来西亚天胶SMR20价格1940 （5 ）美元/吨，印度尼西亚天胶SIR20价格1890 （20 ）。云南全乳胶SCR5上海报价15950 （100 ）元/吨，泰三烟片RSS3上海报价18450（100）元/吨，越南SVR3L上海报价16400（50）元/吨。 天胶延续上行趋势。基本面来看，全球天胶供给阶段下滑，10月份，ANRPC产量同比下降3.83%，我国产量同比下降1.65%。2025年国内割胶基本结束，1月底，除泰国南部外，国外其他产区割胶进入收尾阶段。下游需求来看，轮胎企业开工维持高位，上周国内轮胎企业开机率小幅增长，轮胎企业库存累库，限制其补库热情。保税区库存攀升，进口仍然偏高。11月，轮胎产量延续同比增长，轮胎出口止跌回升，汽车消费稳中有增，重卡消费继续维持同比大幅增长。政策上来看，中美贸易关系改善，韩国釜山新一轮谈判取消10%芬太尼关税，继续推迟34%关税期限1年，轮胎出口存向好迹象。展望后市，供给压力逐步减轻，消费进入淡季，库存偏高，胶价上有压力，下有支撑，需保持谨慎乐观，长线操作以逢低做多为主。

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