1月27日13点55分，生猪下跌1.52%，生猪2603沽11000期权大涨51.43%，价格从87.5涨至最新价132.5。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

猪价波动大，如何用期权锁定养殖利润？

王老板经营一家大型养猪场，持有1600吨生猪现货，当前市价约12000元/吨。他担心猪价下跌影响利润，于是买入100张生猪2603沽11000看跌期权（行权价11000元/吨），每张期权权利金87.5元。

权利金 = 100张 × 87.5元/张 = 8750元。

结果1（猪价下跌）：生猪下跌1.52%，期权价格大涨51.43%至132.5元/张。王老板卖出期权获利：100张 × 132.5元/张 = 13250元，扣除8750元权利金，净赚4500元，收益率51.43%！同时，生猪现货贬值损失被部分抵消。

结果2（猪价上涨）：若猪价上涨，王老板放弃行权，只亏8750元权利金，但生猪现货增值可弥补损失。

期权就像“价格保险”，无论市场涨跌，都能保护持仓价值。

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