1月26日，国际金价迎来里程碑时刻——首次突破5000美元/盎司大关，盘中触及5092美元。值得关注的是，2026年开年至今不足一个月，国际金价累计涨幅已超过17%，与美元指数的持续回落形成鲜明对比，贵金属市场热度持续攀升。

　　下一目标价剑指1万美元？

　　那么，此次金价大涨的原因是什么？

　　专家普遍认为，多重因素共同构成了上涨支撑，且以长期结构性因素为主导。

　　从直接驱动因素来看，市场避险情绪快速升温是关键。招联首席研究员董希淼对风口财经指出，金价刷新历史新高，是全球避险情绪升温与对美元信用体系担忧共同作用的结果。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙进一步补充，特朗普的政策加剧了世界动荡程度，叠加当前贸易政策及地缘政治风险的反复性，让避险需求持续释放，为金价上涨推波助澜。

　　而从长期结构性逻辑分析，“去美元化” 浪潮成为核心支撑。

　　杨德龙对风口财经表示，当前美国政府负债高达38万亿美元，每年支付的债券利息超1万亿美元，占政府财政收入的20%以上，且负债仍在持续增加，导致美元信用受到资本广泛质疑。在此背景下，多国央行纷纷抛售美国国债、增持实物黄金，通过提高本国货币含金量增强信用，这一趋势也推动黄金从传统避险资产，逐步演变为对冲主权货币信用风险的核心工具。此外，央行购金等长期配置行为，进一步巩固了金价的上行基础。

　　对于金价后续走势，专家普遍认为 “短期震荡、长期看涨” 是大概率事件。

　　短期来看，波动风险不容忽视。东方金诚研究发展部高级副总监白雪对风口财经记者表示，美联储1月议息会议临近，若降息节奏不及预期，可能引发金价技术性回调。

　　董希淼也认为，市场情绪和地缘局势的短期变化将主导金价波动，回调概率较大。杨德龙同样指出，金价突破5000美元后短期涨幅过快，后续可能出现震荡反复。不过，当前支撑金价的核心因素未发生根本改变，春节前金价大概率在4800至5200美元 / 盎司区间波动。

　　长期来看，金价上涨趋势已成共识。董希淼强调，支撑金价的结构性因素（如央行购金、去美元化）并未消失，只要全球对美元信用体系的担忧不消除，黄金的配置价值就将持续存在。

　　杨德龙更是给出明确预期：“长期上涨趋势不会改变，下一目标价将剑指1万美元 / 盎司，可能也不需要很多年”。他同时预测，美联储今年还会降息两次以上，将进一步加速美元指数回落，助力黄金、白银价格延续上涨态势。

　　普通人仍可以投资黄金

　　面对火热的贵金属市场，业内专家纷纷给出针对性投资建议，提醒普通投资者规避风险、理性布局。

　　白雪认为，对于普通投资者来说，仍可以投资黄金，但需理性看待金价行情。一是警惕高位波动风险，避免盲目跟风追涨，需结合自身风险承受能力、资产配置规模及投资周期，合理规划黄金资产占比；二是立足长期逻辑，当前支撑金价长期上行的核心因素（如全球不确定性、实际利率下行趋势等）未发生根本改变，建议把握市场节奏，采取逢低布局策略，待金价回调至合理区间时择机逐步建仓；三是明确投资目标，以资产保值、对冲风险为核心，而非单纯追逐短期价差收益，规避盲目追高导致的投资风险。整体上看，理性投资者应以低风险优先、长期配置的角度配置黄金。

　　杨德龙则给出具体配置建议：投资者可在投资组合中配置20%左右的黄金类资产，品类选择多元，无论是实物黄金、纸黄金，还是黄金ETF、黄金主题基金或黄金股，均能有效抵御通胀和美元贬值风险，同时分享价格上涨带来的收益。

　　（大众新闻·风口财经记者 刘晓）