投资建议：结合华源新能源2015-2017年2.59亿元、3.35亿元、3.66亿元以及国源电力2016-2018年7895万元、7018万元、8139万元的业绩承诺，我们预计公司2015-2017年归属上市公司股东净利润为1.45亿元、4.54亿元、6.45亿元，业绩增速高达1673%、213%、42%；在不考虑摊薄股本的情况下，预计公司2015-2017年的EPS分别为0.38元、1.18元、1.68元，对应PE分别为48.0倍、15.3倍、10.8倍；增发摊薄后(增发收购资产并募集配套资金，以19.44元/股的价格测算)，EPS分别为0.30元、0.94元、1.34元，对应PE分别为60.3倍、19.3倍、13.6倍；首次给予公司“买入”的投资评级，目标价30元，对应于2016年摊薄前25倍PE、2016年摊薄后32倍PE.

　　风险提示：电站备案或发电量不达预期；收购或融资不达预期；收购资产完成业绩承诺存在不确定性；智能家居与智能安防业务开拓不达预期