重点关注 —— 沪锡、沪镍

　　● 沪锡：从基本面来看，尽管此前调研显示佤邦地区有望全面解除锡矿开采禁令，且该区域此前已出现部分放开的迹象，但实际复产进度并未达到市场预期。受此影响，当前锡矿加工费依旧处于低位水平，矿端供应偏紧的格局尚未出现实质性改善，资源品属性加持下锡价易涨难跌。从下游终端需求端来看，终端高科技产品对锡价波动的敏感度暂时处于较低水平，且美国头部科技企业的资本支出规模仍保持快速扩张态势。国内相关产业链同样具备向好发展的基础。综合来看，当前锡品种的基本面整体呈现稳健运行的格局。

　　● 沪镍：镍矿方面，Mysteel方面消息，日内镍矿市场挺价氛围浓厚，价格支撑明显。菲律宾方面，矿山招标价格连续上涨，看涨心态主导。近日国内南方工厂接货1.3%品位镍矿CIF42美元。主要矿山Benguet新一轮1.3%镍矿招标以FOB38美元成交，环比显著上探，矿端挺价意愿坚决。印尼方面，市场交投平淡，进入观望状态。主流工厂对1月下半月内贸升水商谈维持不变。多数矿山出货谨慎，市场静待15日官方公布的1月下半月HPM基准价。据市场预期，下半月基准价将较上半月上调约3-4美元，若落地将显著推高内贸价格。下游方面，镍铁报价维持强势，但铁厂利润受高价矿挤压，对原料采购维持谨慎心态，市场博弈持续。库存高企，供应过剩格局不改，预计镍价将保持震荡态势，但需警惕印尼镍矿政策发生变化。

　　● 中国12月外贸加速回暖，伊朗局势担忧加剧

　　● 中观：中游开工弱复苏，上游价格回升

　　● 股指：政策调整融资保证金比例，指数冲高回落

　　● 国债：央行续作买断式逆回购，国债期货涨跌分化

　　● 航运：现货价格有所松动，02合约估值逐步清晰

　　02

　　● 原油：特朗普军事打击伊朗概率下降，油价大幅波动

　　● 燃料油：伊朗局势升温，燃料油盘面大涨

　　● 液化石油气：地缘风险上升，盘面延续震荡偏强态势

　　● 石油沥青：原油端地缘溢价走强，成本端支撑稳固

　　03

　　● 甲醇：港口库存开始兑现下滑

　　● 聚酯 : 聚酯减产拖累需求，关注伊朗局势

　　● 乙二醇 : 负荷偏高，EG主港延续累库

　　● 纯苯苯乙烯：纯苯估值快速修复

　　● 丙烯：供应阶段性收紧，成本端仍有支撑

　　● 聚烯烃：基差延续走强

　　● 尿素：厂内库存去库，现货成交火爆

　　● 氯碱：山东主力下游下调接货价，山东烧碱库存累库

　　● 橡胶：天然橡胶社会库存继续回升

　　04

　　● 中东局势持续恶化 贵金属延续强势

　　● 铜：下游负反馈有所显现 铜价陷入震荡格局

　　● 铝：氧化铝现货成交重心仍在下滑

　　● 锌：估值偏低锌价表现相对偏强

　　● 铅：基本面矛盾相对有限 铅价仍陷震荡格局

　　● 镍不锈钢：有色板块调整，镍不锈钢价格震荡

　　● 工业硅&多晶硅：工业硅微幅反弹，多晶硅跌速放缓

　　● 碳酸锂：调控政策加码，碳酸锂价格回落

　　05

　　● 钢材：市场情绪一般，钢价震荡运行

　　● 铁矿石：成交有所增加，铁矿窄幅震荡

　　● 焦煤焦炭：市场谨慎观望，双焦震荡运行

　　● 动力煤：港口出货意愿增强， 紧盯后市需求

　　● 玻璃纯碱：市场情绪谨慎，玻碱偏弱运行

　　● 双硅：期货震荡偏弱，现货多以观望为主

　　06

　　● 油脂：印尼取消今年推进B50，盘面承压震荡

　　● 油料：豆一价格高位待需求释放，花生市场弱稳盼节前改善

　　● 饲料：整体供应宽松，豆粕震荡运行

　　● 养殖：基本面描述，猪价延波动，蛋价稳偏强

　　● 果蔬品：苹果一般货源价格走弱，红枣走货速度有所加快

　　● 软商品：缺乏利好驱动，板块上方承压

　　07

　　● 贵金属板块增仓首位，国债板块减仓首位