1月份以来国内煤价先涨后有所松动回调，但进入下旬后，随着月底煤矿完成任务后陆续减产，产量有所收紧，而用煤企业陆续进行春节前备库，需求端存在一定支撑，市场供需格局陆续趋紧，煤价有望止跌企稳。

　　1月份以来，国内煤价整体呈现涨后回调趋势

　　1份以来，国内煤炭市场价格整体呈现涨后承压回调趋势，据卓创资讯统计数据显示，截至1月19日，山西大同Q5500大卡动力煤出矿价为565-580元/吨，较1月初上涨12.5元/吨，涨幅2.23%；较1月12日月内价格最高点回调12.5元/吨，降幅2.14%。

　　下旬国内煤炭市场供需格局或趋于紧平衡，煤价有望止跌企稳

　　进入下旬后，随着煤矿完成月度任务后陆续暂停生产，国内煤炭供应将有所趋紧，而在寒潮天气影响下电厂用煤需求增长以及春节前用煤企业也有备库需求释放，需求端对市场存在一定支撑，国内煤炭价格有望止跌企稳，具体来看：

　　供应端：临近月底同时临近春节假期，煤矿生产安全意识比较强，生产比较谨慎，限制煤炭产量增长，同时部分煤矿完成月度产量任务后或陆续减停产，国内煤炭产量整体或有所收紧；而中转环节煤炭供应(主要指港口下水煤供应)来看，产地煤炭产量收紧，对港口煤炭资源集港形成一定限制，进而影响中转环节煤炭资源累积，预计港口煤炭资源量或也有所收紧；进口方面，印尼为我国最大的煤炭进口贸易伙伴，我国自印尼进口煤炭数量占我国煤炭进口总量的40%以上，2026年由于印尼方面限产以及计划增加出口关税，同时印尼煤炭主产区之一苏门答腊省受拉兰河驳船运输中断以及公路运输禁令影响，印尼煤炭生产及出口均受限，进而影响我国对印尼煤的进口量。综上所述，1月下旬国内煤炭供应存在一定收紧预期。

　　需求端：需求端对市场存在一定支撑，主要来自于两方面支撑，其一，1月17日起，我国迎来2026年第一轮寒潮天气，全国多地降温明显，并伴有雨雪天气影响，电厂电力机组保持在满负荷水平运行，较前期提升15个百分点左右，用煤需求有支撑；其二，2月15日将迎来春节长假，用煤企业陆续在1月底开启春节前备库计划，市场存在一定刚需。结合供需两端情况来看，1月下旬国内煤炭市场供需格局将整体趋于紧平衡。

　　综上所述，进入1月下旬后，国内动力煤市场供需格局整体趋于紧平衡，当前煤价回调趋势有望结束，价格或止跌趋稳运行为主，预计山西大同Q5500大卡动力煤价格有望在555-580元/吨区间内运行。

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