【观点】广州期货：铜高位震荡，关注下游需求改善情况
发布时间：2026-1-20 09:45阅读：156
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(1)库存：1月19日，SHFE仓单库存152655吨，减7762吨；LME仓单库存147425吨，增3850吨。
(2)精废价差：1月19日，My steel精废价差4550，收窄955。目前价差在合理价差1711之上。
综述：铜矿供应维持偏紧，TC低位运行，对中长期铜价形成底部支撑，但短期价格核心驱动因素之一：美国铜关税预期引发的套利虹吸铜，该逻辑有所缓解，且联储内部对今年进一步降息的幅度仍存在较大分歧，宏观影响偏中性，市场关注点转向现实层面，国内铜库存大量累增，COMEX铜库存不断创新高，近日LME及SHFE期市资金急速流出，短期铜价或维持高位调整态势，关注价格下跌后下游需求改善情况。CU2603合约波动参考9.8-10.2万。
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