1.12华东部分主港地区MEG港口库存约80.2万吨附近，环比上期+7.7万吨。本周主港计划到货数量约为14.8万吨，到港小幅减少。截至1月15日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在74.43%（环比上期+0.5%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在80.21%（环比上期+1.58%）。1月检修计划少，裕龙石化等新装置投产，供应量提升。国内煤化工装置维持高位运行，产量充足。台湾两套72万吨装置2月起停车，海外检修增加，短期供应有扰动。港口库存仍会回升叠加后续到港货源充足，预计主港累库趋势还将持续。需求来看，下游聚酯降2.5%至88.3%，终端有所走弱。截至1月15日，江浙加弹、织机、印染综合开工率分别为70%、55%、70%，环比分别-2%、-1%、+1%，本周坯布新单氛围及织造端新订单氛围出现局部走弱。

　　综合来看，从成本端来看乙二醇各工艺成本支撑均显乏力，外盘气制乙二醇利润仍存，虽有伊朗限气装置检修增加，但国内裕龙石化、宁夏畅亿、巴斯夫投产及后期装置检修不多，新增产能持续释放，乙二醇供应压力仍较大。后市来看，在港口库存仍偏高及下游聚酯减产预期，短期累库压力大，期价承压下行。2605合约运行区间3650-3950。

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