观点：预计内外糖价延续震荡走势

　　国际方面，上周ICE原糖03合约区间震荡。巴西进入榨季末端，中南部12月上半月产糖25.4万吨，同比减少28.76%，制糖比为31.47%，累计产糖4015.8万吨，同比增加0.86%。泰国开榨表现略不及预期，但同比降幅逐渐缩小，截至1月12日，产糖量为217.17万吨，降幅21.28%；甘蔗含糖分11.77%，较去年同期的11.75%增加0.02%。印度糖厂大规模开榨，截至1月中旬，已产糖1588.5万吨，同比增加21.63%，压榨进度全面提速，促使糖价承压，但糖价低迷使印度新榨季出口配额难以兑现，预计实际出口量缩小，为糖价提供支撑。

　　国内方面，上周郑糖05合约区间震荡。当前国内甘蔗糖厂已全部开榨。截至12月底，广西产糖194.19万吨，同比减少80.95万吨；截至12月底，云南产糖39.23万吨，同比增加6.54万吨。陈糖已清库，新糖上市且逐渐上量，逐渐主导现货报价。下游节前补库开始，成交情况有一定好转。后续需关注国内压榨进度和产区天气。

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