周三，ICE美棉上涨0.12%，报收64.96美分/磅，郑棉主力合约环比上涨0.3%，报收14810元/吨，主力合约持仓环比增加5213手至84.24万手，棉花3128B现货价格指数15615元/吨，较前一日上涨5元/吨。国际市场方面，美国CPI数据公布后，1月不降息概率增加，美元指数重新站上99。基本面角度来看，USDA1月报告公布，环比调减2025/26年度美棉产量预期值，对美棉价格有一定支持。国内市场方面，昨日郑棉振幅收窄，重心环比小幅上移。USDA1月报中环比调增2025/26年度中国棉花产量、消费量预期值，基本符合市场预期。基本面来看，纺织企业对于价格回落后的棉花表现出一定承接意愿，目前大中小型纺织企业原料库存储备差异相对较大，关注节前纺企补货动作。综合来看，短期郑棉或在当前位置有一定分歧，宽幅震荡为主，但中长期来看，政策端仍有值得期待的事情，棉价上方或仍有一定空间。

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