欧洲天然资源基金特约分析师李冈峰称，至1月6号为止，除了黄金和铜外其他各金属的基金净多均出现环比增长，当中钯金合约经历了2周基金净空后，再次升回净多头。美期黄金基金净多环比跌2%至386吨，为过去5周最低水平。美铜基金空头已经跌至自2007年有记录以来最低水平，代表市场对铜的情绪明显过分乐观。基金空头已从3周前最低水平反弹7.3%，多头亦从同一时段跌10.4%。

　　李冈峰指，白银于2025年升幅达147%。上周五金银比指数为56.411环比跌5.4%。2025年累跌33.4%，2024年累升13.0%。2023年累计升9.1%。目前金银比已经贴近历史的平均水平，升跌皆有可能。

　　目前，市场认为，美联储于1月28日，再降0.25%的几率只有5%：明年3月再降息的几率从2周前的49.5%急跌至29.9%；4月降息的几率从62.5%跌至最新42.4%，要到6月份时首次降息几率才超过50%。

　　李冈峰表示，不太清楚为什么市场对美降息的时间表会出现延后，因为美国去年的就业市场没有数字上那么美好。首先去年最少已经有11个月都出现新增职位向下修正，修正后跌幅减少62.4万个；不包括2020年疫情时期，2025年是自2009年以来最少的新增职位年份，反映美国就业市场急速恶化。