周四恒指低开震荡下行，尾盘有所回升，险守 25600 点位，但该支撑位明显弱化，市场短期最后防线 25000 点岛型反转缺口位，昨日收阴线，量能有所放大至 685.64 亿元，处于低量水平，南向资金共流出为 11.72 亿元，沪市港股通流入 9.16 亿元，深市港股通流入为 2.56 亿元，南向资金流入，蓝筹标的净买入居前，再次提示中国铁塔净流出居前， 注意其回调风险，但优质标的仍重点关注。A 股方面，低开后下探，午后券商股发力，随后维持窄幅震荡走势，指数击穿 2560 点，微微放量收下影线，但整体下跌格局和全球联动下行风险并...

    周四债券市场继续反弹，10 年期国债期货主力合约上涨 0.43%，形成连续三日上涨。现货品种表现与期货维持一致。从市场表现上来看，长端利率下行幅度大于短端，体现出明显的投资者避险情绪。消息面上，央行创设 TMLF 带来债市积极的预期，一方面利率下调对短端利率形成下拉动能，同时 TMLF 也增加了市场对资金供给增加的预判。整体来看，基本面下行引发的政策变化对债市形成支撑。但基于前期债市获利筹码分散，加之年末资金回收的压力增强，多空力量交织，短期债券市场波动幅度加大。 操作上建议采取轻...