12月29日9点20分，沪铜上涨3.22%，沪铜2602购110000期权大涨685.48%，价格从372.0涨至最新价2922。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：白宫再次呼吁降息 + 供应紧张 + 新能源领域需求强劲

1.白宫再次呼吁降息；美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美国在降息节奏上远远落后于全球趋势。此外，特朗普称不同意其观点的人不会成为美联储主席。

当地时间23日，美国总统特朗普表示，任何不同意他观点的人永远不会成为美联储主席。特朗普称，希望新任美联储主席在市场表现良好的情况下降低利率，而不是“无缘无故地”破坏市场。鲍威尔的任期将于明年5月到期。根据相关法律规定，美国总统提名美联储主席人选后，需获参议院批准。尽管在是否降息方面长时间遭到特朗普激烈批评，鲍威尔拒绝辞职并强调美联储货币政策的独立性。特朗普近期在接受采访时称，美国联邦储备委员会前理事凯文.沃什位列他心目中下任美联储主席人选的名单前列。他同时称，沃什和白宫国家经济委员会主任凯文.哈西特两人都不错。(央视新闻)

2. 供应紧张，全球铜矿供应遭遇严重中断，因极端天气、社区抗议及矿山事故频发，导致主产区智利、秘鲁和印尼等地减产超过60万吨；印尼铜矿受泥石流影响，2025年四季度减产超20万吨；铜精矿加工费跌至历史低位-40美元/吨，2026年长单加工费敲定为0美元/吨，冶炼厂面临亏损压力，部分海内外冶炼厂减产，中国冶炼厂计划降低产能负荷10%以上，精铜供应预期收缩，供应端高度紧张直接推高铜价。

3. 需求激增，新能源领域需求强劲，一辆电动车用铜量约80公斤（是燃油车的3倍），一座海上风电场用铜超1万吨；AI数据中心建设及全球电网改造持续拉动消费，洋山铜溢价飙升至55美元/吨，为9月以来最高点，显示进口需求强劲，需求韧性支撑铜价上行。

期权实战案例

铜价暴涨时，期权如何用小钱赚大钱？

小王是一家电缆厂采购经理，每月需进货500吨铜（现货价值约550万元）。近期沪铜波动剧烈，他担心价格上涨增加成本。期权君建议：以372.0元/张买入100张“沪铜2602购110000”看涨期权（合约乘数5吨/手），权利金=100×372=37200元。

结果1（涨了）：沪铜大涨3.22%，期权价格飙至2922元/张！小王卖出期权，获利=100×(2922-372)=255000元，净赚217800元，收益率高达586%。现货采购成本增加，但期权收益完美对冲。

结果2（跌了）：若铜价下跌，小王损失37200元权利金，但现货采购价降低，整体风险可控。

小白总结：看涨期权是“商品上涨保险”，小成本锁定大收益，无论涨跌都从容应对！

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