关键词：丁腈橡胶 年度数据 市场价格 基本面数据

　　【导语】 2025年年内在宏观经济环境、成本调整以及供需基本面的交互作用下，丁腈橡胶市场价格呈现前高后低态势。2026年市场仍将面临需求增速缓慢与供应压力持续并存的局面，加之原料价格预期低位的影响，预计2026年中国丁腈橡胶市场均价重心下移，上下波动区间依旧偏窄，难以形成单边行情。

　　2025年丁腈橡胶价格均价重心同比上涨

　　2025年国内丁腈橡胶市场价格整体呈现前高后低态势，以华东市场兰州石化3305E为例，预计2025年均价为15965元/吨，同比涨5.48%；截至12月24日收盘价格为15000元/吨，较年初下跌8.54%。

　　分阶段来看，上半年丁腈橡胶市场经历了供需双弱、成本端支撑与利空交替影响下的复杂行情，价格呈现出前高后低、反复震荡的走势。从基本面来看，前期利多主要来自于原料丁二烯高位支撑，后期利多主要来自于供应端的收紧，而利空则主要受制于需求恢复的不及预期。从消息面来看，关税消息频出，地缘风险发酵，商品市场定价逻辑阶段性打破，丁腈市场波动性增强。下半年丁腈橡胶市场则呈现出横盘震荡后陆续下行的走势。三季度市场表现出明显的多空博弈特征，供应缩减与需求欠佳、成本低位共同作用于市场；四季度需求增量不及供应、原料丁二烯价格低位，丁腈橡胶价格中枢陆续下移。

　　行业生产利润显著提升

　　2025年丁腈橡胶行业生产利润显著提升。卓创资讯丁腈橡胶利润模型显示，截至2025年12月24日，丁腈橡胶年均单吨利润较2024年提升近2500元。2025年随着丁二烯价格回落，丁腈橡胶行业的生产成本压力减轻，盈利状况显著改善。不过，在终端需求复苏缓慢且施压制品降价情况下，下游企业难以将原料成本有效转嫁给消费者，这限制了丁腈橡胶市场价格的提升。

　　产量及进口量双增

　　产量方面，预计2025年中国丁腈橡胶总产量同比增长6%。在装置扩能推动以及生产利润较为可观吸引下，丁腈橡胶产量继续攀升。但由于供应过剩问题较为突出，部分生产企业对生产节奏进行了更为谨慎的调控，这使得丁腈橡胶价格底部保持了一定的韧性。进口量方面，预计2025年中国丁腈橡胶进口量同比增长10%。进口量增长点主要在近洋货源，年内国际市场丁二烯价格显著下降，减轻了成本压力，亚洲地区的丁腈橡胶供应量有所增加。同时，由于美国阶段性实施对等关税，日韩向美国出口的丁腈橡胶数量明显减少，部分货源转移至中国市场。

　　下游消费量同比增长，出口量增幅收窄

　　内需方面，预计2025年中国丁腈橡胶下游消费量同比或增长4%。从各机构公布的终端数据来看，首先工程机械产量保持增长韧性，国家统计据公布数据显示2025年1-11月挖掘机产量同比增长16.2%，带动丁腈橡胶消费量增长。其次，在汽车行业方面，中汽协公布数据显示1-11月传统燃油车产量同比下滑1.41%，但插电式混合动力汽车同比增长16.6%，这一增长部分弥补了燃油车产量下降对丁腈橡胶消费的影响。最后从房地产数据来看， 国家统计局公布数据显示1-11月全国房地产新开工面积同比仍有20.5%的下滑，对丁腈橡胶消费量增速形成制约，但是下滑幅度相比去年已有所收窄，市场等待托底企稳。出口方面， 预计2025年中国丁腈橡胶出口量或同比增长4%，增幅明显低于近5年的平均增速。近三年来，部分生产商积极开拓国际市场，叠加地缘因素影响下的转口贸易带动，中国丁腈橡胶出口量持续增长。但2025年9月25日，印度商工部宣布对涉华丁腈橡胶征收为期五年的反倾销税，这对中国丁腈橡胶出口构成压力，10-11月中国丁腈橡胶出口量接连下滑。

　　2026年丁腈橡胶市场展望：

　　2026年来看，一方面，对于宏观周期而言，美联储降息过程中，经济是否稳定值得关注，目前市场倾向于缓慢降息，经济软着陆，随后欧美和中国都将进入复苏阶段。市场目前担忧欧美经济着陆的方式，若是硬着陆，则经济下行较快；但若是软着陆，则经济下行较慢。从2024年美联储降息，2025年多次降息，2026年进一步降息，整体利率水平不断下移，美元走弱，货币流动性宽松，对商品形成部分支撑；但是从经济下行的角度看，美联储降息意味着经济下行，且经济下行带有惯性，因此对商品形成拖累。因此，从宏观降息的角度看，弱美元利好商品价格，但是经济下滑拖累商品价格，只有当降息不断深化，并且真正对经济形成拉动作用时，才会对商品价格形成提振。因此，2026年商品市场价格或更多跟随美联储降息而偏弱运行。

　　另一方面，对于产业周期而言，供应端压力不减，需求端增长速度不及供应。2022年丁腈橡胶市场开始扩能后，供应端的弹性和空间变大。2026年丁腈橡胶市场检修规模相比2025年或有所减小，市场供应相对稳定决定了丁腈橡胶价格水平的低位运行。从需求端来看，2026年实际需求回暖进程仍要关注经济表现及政策端支持力度，消费端或保持韧性，房地产市场等待托底企稳，出口受高基数及贸易环境扰动仍将承压，总体需求难以推动市场大幅上涨。另外，从成本端来看，原料丁二烯价格或伴随扩能而继续走低，成本面仍对丁腈橡胶市场价格构成下行压力。

　　因此，在综合宏观经济周期和产业周期之后，卓创资讯预计，2026年中国丁腈橡胶市场或呈现区间反复震荡的特点，整体价格水平仍处相对低位，且均价重心下移。以兰州石化3305E为例，预计全年主流价格运行区间或在14000-16500元/吨区间，区间反复震荡。