【盘面回顾】BZ2603收于5461（+36），EB2602收于6598（+89）

　　【现货反馈】下午华东纯苯现货5305（+10），主力基差-156（-26）。下午华东苯乙烯现货6650（+90），主力基差52（+1）

　　【库存情况】截至12月22日，江苏纯苯港口样本商业库存量27.3万吨，较上期累库1.3万吨。截至2025年12月22日，江苏苯乙烯港口库存量13.93万吨，较上周期增0.46万吨；截至12月18日，中国苯乙烯工厂样本库存量为17.10万吨，较上一周期减少0.76万吨，环比下降4.23%。

　　【南华观点】

　　纯苯方面，供应继续小幅增加。需求端，纯苯五大主力下游开工涨跌互现，五大下游折原料纯苯总体需求量下降，减量主要体现在下游苯胺，重庆巴斯夫，南京化工等多家装置集中停。苯乙烯多套装置检修中，计划年后回归；己内酰胺联合减产兑现中，下游无法给到很强的需求支撑。库存方面，华东主港的纯苯库存已经累至历史高位，面临胀库险。明年炼厂检修计划陆续公布，根据当前已有检修计划计算，明年上半年检修季纯苯的月检修损失相较于前两年明显减少，春节后纯苯去库压力较大。外盘美湾纯苯价格继续偏强，美韩窗口持续打开，但在当下亚洲纯苯比较过剩的情况下，零星的出口成交仍难改变过剩格局，纯苯维持内弱外强。

　　苯乙烯方面，连云港石化，国恩苯乙烯装置重启，近端流动性问题有所缓解加上本周下游ABS利润持续亏损下出现负反馈，本周几家大厂裕龙，漳州奇美，浙石化，英力士均有降负检修计划传出，苯乙烯由强现实向弱预期转变，盘面偏弱运行，近端基差走弱。后续关注"反内卷"进一步动向，以及纯苯，苯乙烯出口成交消息。苯乙烯出口商谈消息时有传出，昨日午后市场传闻有苯乙烯装置计划外停车，盘面偏强震荡。

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