12月24日亚盘早盘，欧元兑美元陷入1.1789-1.1799的窄幅震荡，最新报1.1798，微涨0.0339%。看似平静的盘面下，隐藏着关键关口攻坚的焦灼——12月23日该货币对冲击1.18未果，高位抛压初显，叠加技术面超买信号，让这场年内涨势的延续蒙上阴影。

　　支撑欧元年内走强的“核心引擎”，无疑是欧美货币政策预期的反向背离。市场当前已基本消化美联储2025年三次降息的影响，且对2026年再降两次的押注不断升温；反观欧洲央行，不仅坚守2%基准利率不动摇，更通过上调经济预期释放“抗降息”信号，这种政策端的差异直接转化为欧元的汇率支撑。

　　美联储内部的政策分歧，进一步加剧了美元的弱势格局，间接为欧元“添力”。鸽派担忧经济复苏动能不足，主张通过降息筑牢增长底线；鹰派则纠结于通胀黏性，呼吁暂停宽松。这种摇摆不定的态度，让美元失去明确的政策指引，彭博社调查显示，投行普遍看空2026年美元指数，预计跌幅或达3%。

　　更关键的是，欧元此番走强并非“依附美元弱势”的被动上涨，而是具备自身基本面支撑。欧元区核心通胀已连续三个月回落，逐步向欧洲央行2%目标靠拢，为政策稳定提供了缓冲；同时，制造业PMI边际回升、企业投资意愿小幅改善，叠加衰退担忧降温，都让投资者对欧元的配置需求有所提升。

　　但短期风险已不容忽视，1.18关口的压制并非偶然。技术面来看，欧元兑美元RSI指标升至71，进入典型超买区间，短线回调需求持续累积；更雪上加霜的是，圣诞假期临近导致市场流动性萎缩，这种环境下，少量抛盘就可能引发汇率大幅波动，进一步加大欧元突破关口的难度。

　　对于交易员而言，当前需紧盯两大关键点位：短期支撑聚焦1.17一线，这是近期震荡区间的下沿，守住则涨势根基仍在；若跌破，下一档支撑将直接看向1.16区间——此处汇聚50日、100日均线，是中期趋势的“生命线”。上方1.18关口则是多头必须攻克的堡垒，唯有站稳该位置，欧元才能打开向1.19乃至更高点位的上行空间。

　　后续走势的关键，仍系于欧美经济数据的博弈。美国通胀、就业数据将直接影响美联储降息预期，而欧元区PMI、通胀数据则关乎欧洲央行政策立场的稳定性。操作上，建议短期以区间震荡思路应对，在1.17-1.18区间内高抛低吸，避免追涨杀跌；若突破关键点位，再顺势调整持仓方向。