行情表现

日内消息
　　中钢协：11月中国不锈钢材进口量为11.21万吨，同比减少1.81万吨
　　中国钢铁工业协会不锈钢分会公布2025年11月及1-11月中国不锈钢及主要原料进出口海关数据。11月，中国不锈钢材进口量为11.21万吨，环比下降1.2万吨，降幅10%；同比减少1.81万吨，降幅14%。其中，自印度尼西亚进口量为8.73万吨，环比减少16%，同比减少17%。国内进口自韩国、中国台湾等地区不锈钢量呈现环比增加态势，而进口自印度尼西亚、日本、越南等地区环比下降。11月，国内不锈钢进口前5地区合计为10.47万吨，占总进口93.34%。2025年1-11月，中国不锈钢进口总量为137.42万吨，同比减少36.53万吨，降幅21%。其中，进口自印度尼西亚110.44万吨，同比减少24%；进口自越南地区不锈钢量呈同比增加态势，增幅达359%。(中钢协)

品种基本面
　　12月19日不锈钢期货库存录得48495.00吨，较上一交易日减少12106.00吨。

机构观点
　　广州期货：不锈钢谨慎看待期价反弹空间
　　

　　镍矿方面，印尼镍矿商协会传递两则出消息，一是印尼2026年镍矿配额约2.5亿吨，较2025年的3.79亿吨配额大幅下降；二是能矿部计划于2026年初修订镍商品的矿产基准价格计算公式，对钴征收版税，这两则消息带来印尼镍矿供应紧张及镍产业链成本抬升预期，但后续印尼政府实际落地情况仍有待验证，25年初镍矿配额削减消息也曾在反复炒作后被证伪。原料方面，据市场消息，镍铁报价上涨至约920元/镍，关注实际成交价格；太钢2026年1月份高碳铬铁招标价环比下跌200至7995元/50基吨。供需方面，钢厂12月排产边际减少，买涨不买跌情绪氛围下库存稍有去化，但成交好转量级仍有限。综合而言，不锈钢需求缺乏明显起色，印尼端消息带来情绪刺激，但后续印尼政策落地情况仍具有不确定性，谨慎看待期价反弹空间，主要运行区间参考12500-13100元/吨。

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