12月22日，国内期市有色金属板块大面积飘红。其中，沪镍期货盘中强势上涨，主力合约报收于121260.00元/吨，涨幅达4.55%。

　　成本端，据五矿期货介绍，镍矿价格持稳运行，1.6%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报51.07美元/湿吨，价格较前日持平，1.2%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报23美金/湿吨，价格较前日持平，菲律宾产1.5%品位镍矿CIF报52.7美元/湿吨，价格较上周持平。

　　供应方面，瑞达期货指出，印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加；中国及印尼多个新建精炼镍项目陆续投产，虽中间品原料紧张，利润亏损导致部分减产，但产量依旧处于高位，纯镍市场供应压力较大。

　　需求方面，华联期货分析称，不锈钢产量高位小幅回落；硫酸盐需求不足，有边际改善迹象；不锈钢库存出现降低；矿端弱支撑。

　　展望后市，中财期货表示，现货挺价情绪浓厚，2026年预期转好，近期震荡。宏观方面，美国经济数据表现较好。供应方面，印尼26年矿端有较大幅度收紧预期，镍生产基本企稳，需求方面，不锈钢疲软转为负反馈，三元材料12月排产小幅增加，四季度新能源汽车补贴退坡冲量临近尾声，不锈钢维持刚需采购心态，宏观叠利多消息推动镍价上行，近期震荡。