行情表现

日内消息
　　1、2025年11月国内铝型材出口量同比降37.6%
　　据海关数据显示，2025年11月份国内铝型材(税则号76041010，76041090，76042100，76042910，76042990)出口量7.71万吨，环比减少5.0%，同比减少37.6%。1-11月份国内铝型材累计出口总量约81.05万吨，同比下降20.2%。分省份来看，广东省出口3.59万吨，占总出口量的46.5%，环比增加6%，同比减少40.7%；山东省出口1.22万吨，占总出口量的15.8%，环比增加5.6%，同比减少30.3%；广西出口0.76万吨，占总出口量的9.8%，环比减少4.2%，同比减少30.2%。
　　2、新疆地区氧化铝招标采购价格为2940-2950元/吨
　　据Mysteel调研了解，新疆地区氧化铝招标采购价格为2940-2950元/吨(到厂价)，北方地区货源。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　12月22日上海现货铝现货价格报价21930.00元/吨，相较于期货主力价格（22220.00元/吨）贴水290.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：氧化铝压力仍存
　　

　　【盘面回顾】上一交易日，沪铝主力收于22185元/吨，环比+0.89%，成交量为23万手，持仓32万手，伦铝收于2955.5美元/吨，环比+1.32%；氧化铝收于2500元/吨，环比-2.80%，成交量为26万手，持仓17万手；铸造铝合金收于21235元/吨，环比+0.54%，成交量为4335手，持仓2万手。

　　【核心观点】铝：宏观方面，上周美联储CPI及就业数据好转，就业及通胀压力缓和，提高了美联储降息概率。基本面方面表现平稳，沪铝加速去库，主因为新疆地区站台积压状况有所加重，铁路皮不足导致电解铝发运效率下降。在此情况下，我们认为短期电解铝将为维持去库，现货贴水幅度也将收窄。总的来说，中期沪铝我们维持震荡偏强的看法，短期回调或为机会。

　　【盘面回顾】上一交易日，沪锌主力合约收盘价23045元/吨。其中成交量为6.36万手，持仓4.68万手。现货端，0#锌锭均价为23160元/吨，1#锌锭均价为23090元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锌价窄幅震荡。宏观上，整体情绪偏暖。基本面上，TC受进口窗口打开影响止跌，不过圣诞假期致贸易商报价较少，短期国内原料供应依旧偏紧。供应端从长线来看偏宽松，韩国锌业冶炼厂产能对远期宽松预期形成支撑但投产日期不明。需求端，北方冬季室外停工，且高锌价压制，下游终端消费冷淡。库存方面，出口和减产导致国内库存去库对沪锌形成支撑。LME库存受中国出口和交仓影响，逐步累库且本周累库加速。展望未来，国内库存低位支撑价格，但基本面缺乏上行驱动，区间震荡为主。

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