回溯12月19日（上周五）美盘时段，尽管本周密集公布美国消费者物价指数（CPI）、非农就业报告，以及欧洲央行等多家主要央行利率决议，但市场波动幅度远低于预期。在此背景下，欧元/美元汇率于当日从日内低点反弹回升，最高触及1.1737，随后未能守住涨势，尾盘交投于1.1719-1.1720区间，当日微跌0.02%。

　　受欧元走势偏强、美元呈现中性偏弱态势的双重支撑，在2025年收官前最后几周，欧元/美元汇率整体维持小幅看涨基调。预计在2026年年初、12月完整经济数据公布前，市场难现趋势性大幅波动。综合研判，欧元/美元后续上行至1.20整数关口的概率，显著高于下探1.15支撑位的概率。

　　欧元近期从高位回落，核心原因在于投资者逐步认清：当前押注欧洲央行启动加息仍为时过早。不过，考虑到市场普遍预期美联储2026年至少实施两次降息，欧元下行空间或相对有限，下方支撑力度较强。

　　此前公布的美国CPI同比涨幅录得2.7%，显著低于市场预期——这一数据本应打开美联储2026年提前降息的窗口，进而对美元形成持续压制。但从实际市场反应来看，这一逻辑并未完全兑现。后续美国通胀走弱是否会对美元产生长期负面影响，同时进一步限制欧元/美元的下行风险，仍需持续跟踪观察。

　　从技术面来看，尽管欧元/美元近期涨势有所放缓，但整体看涨格局未被打破：移动平均线呈明确多头排列，短期上升趋势保持完好，价格走势亦形成清晰的“高点抬升、低点上移”形态。多重技术信号均指向多头方向，现阶段缺乏构建明确看空逻辑的支撑。

　　需要注意的是，该货币对已从1.18这一前期上行目标位小幅回落。在前期阻力位附近，交易员倾向于获利了结，因此此次回调属于合理技术修正，并不意外，但就此断言欧元已触及阶段性顶部仍为时尚早。

　　展望后续走势，欧元/美元下行空间有限，关键支撑区间聚焦1.1650-1.1685。该区间同时受到21日指数移动平均线（EMA）、短期上升趋势线以及前期阻力转化支撑位的多重叠加支撑，具备较强防守力度。若汇率在此区间获得有效支撑并开启反弹，有望重新测试1.1750一线；一旦突破该水平，1.18将再次成为市场核心关注的上行阻力位。

　　阻力位方面，若欧元/美元成功突破1.18关口，上方阻力将相对薄弱，下一目标可看向2025年9月高点1.1920，而1.20整数关口则是更为明确的中期上行目标位。

　　下行风险方面，若汇率有效跌破1.1650-1.1685关键支撑区间，则市场注意力将转向1.15一线，该位置汇聚了200日移动平均线与长期支撑位的双重支撑，是后续重要防守防线。

　　综合来看，当前仍维持欧元/美元看多观点，短期回调行情或将被市场视作逢低买入的布局机会；从概率角度而言，后续阻力位被突破的概率高于有效承压下行的概率。