回溯12月19日(上周五)美盘时段，美元兑日元大幅上行，最高触及157.76，创四周新高及10月初以来最大单日涨幅。当日日本央行加息25个基点至0.75%，为30年来最高利率，亦是2025年1月后时隔11个月再加息，凸显其在通胀融入经济的转变中延续加息的决心。

　　日本央行预计实质利率仍处极低水平，若经济物价达标将继续加息；加息后货币环境仍宽松，支撑经济。此次加息符合预期，政策信号已提前释放，推动交易员抛售日元，加剧日元跌势。

　　日本央行行长植田和男在发布会中未明确未来加息时点与节奏，仅称“紧缩大门敞开”。受日元走弱带动，交叉盘大幅波动：欧元兑日元创184.74历史新高，瑞士法郎兑日元触及198.29纪录高位，英镑兑日元涨1.39%至211.02，创2008年以来新高。

　　策略师Marc Chandler指出：“多数货币盘整，焦点在日元。日本央行如期加息并暗示后续可能，但市场认为其态度不够鹰派，导致日元全面走弱。”

　　日本央行声明维持原有观点，即核心通胀将在2027财年三年预测期后半段趋近2%目标，并重申加息后实际利率仍“显著偏低”，经济通胀达标将持续收紧政策，但上述表态未能扭转日元跌势。

　　11月日元兑美元跌破155后，市场开始关注日本官方干预可能。东京当局上一次干预是2024年7月，当时美元兑日元触及161.96，为上世纪80年代中期以来新高。

　　日本财务大臣片山皋月周五警告，将采取适当行动应对汇市过度波动，包括投机推动的波动。欧元兑美元企稳1.1720，欧洲央行行长拉加德周四未提供前瞻指引，强调“所有选项在列”并反驳鹰派观点，央行如期维持2%政策利率不变。

　　丹麦银行Mohamad Al-Saraf认为，美联储降息而欧央行维稳将推动欧元兑美元中期走强。该行预测美联储明年3月、6月各降息一次，欧央行2026-2027年维持利率不变；美欧实际利率差收窄、欧洲资产市场复苏等因素将提振欧元，预计12个月内欧元兑美元从1.1709升至1.23。

　　 onex Europe分析师表示，未来几周市场将关注2026年初英国经济表现，这将决定英央行宽松节奏；该行仍倾向于认为，英国经济慢增长及当前货币政策将持续施压英镑。