【观点】申银万国:国债期货价格受益于政策宽松预期推动上涨
发布时间:2025-12-19 10:32阅读:203
国债:小幅上涨,10年期国债活跃券收益率下行至1.8425%。央行公开市场逆回购净投放497亿元,周一开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作,操作量较本月到期量增加2000亿元,为连续第四个月加量续作,Shibor隔夜处于1.3%下方,创2023年8月以来新低,市场资金面保持宽松。美国11月核心CPI同比上涨2.6%,创下2021年初以来最慢增速,低于市场预期,美国总统表示下一任美联储主席提名人选即将揭晓,且这名候选人会支持“大幅”降低利率,美债收益率回落,关注日本央行操作情况。11月规模以上工业增加值同比增长4.8%,消费同比增长1.3%,均不及前值,固定资产投资降幅扩大,主要受房地产拖累,商品房销售和二手房价格降幅继续扩大,仍处于调整过程中。中央政治局会议指出明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效,加大逆周期和跨周期调节力度;中央经济工作会议要求实施更加积极财政政策,保持适度赤字规模,实施适度宽松货币政策,灵活运用降准降息工具,保持流动性充裕。宽松政策出台预期增强,对短端国债期货价格具有一定的支撑。
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