2025年国内合成氨市场呈现“先强后弱”运行走势，全年成交重心较往年延续下移态势。上半年正值春耕用肥旺季，化肥需求全面释放，带动合成氨价格攀升至年内高点；进入下半年，随着新增产能集中落地，市场供应持续放量，而下游需求复苏不及预期，合成氨价格顺势震荡下探。展望2026年，行业新增产能与下游需求增速同步放缓，但市场供应宽松格局难以根本扭转，合成氨价格或将维持低位盘整运行，不排除区域内、阶段性行情存在。

　　2025年合成氨市场均价较上年呈现宽幅下行态势，供需失衡是主导市场走势的核心逻辑—全年行业新增产能持续释放，供应量稳步增长，而下游需求端复苏力度不足，增速显著滞后于供应端扩张，市场宽松格局贯穿全年。

　　从阶段性表现来看，上半年市场迎来一波显著反弹：一方面春耕用肥旺季拉动氮肥需求提升，带动合成氨刚性消费放量；另一方面行业装置集中检修导致阶段性供应收缩，多重利多因素共振下，价格一度冲高。但进入下半年，供需矛盾再度凸显，市场成交重心持续下探，9月均价更是刷新近五年新低。年末阶段，下游需求迎来集中恢复窗口，同时部分货源分流至集港出口渠道，为市场注入增量动力，全年行情或实现“翘尾”收官。

　　均价同比宽幅下行，价格走势“先高后低”

　　2025年国内合成氨市场行情的结构性差异突出，上半年市场交投活跃度与价格水平均显著优于下半年。从驱动因素看，上半年行情的支撑力主要来自两方面：一是3月春耕用肥旺季拉动需求集中释放，推动市场均价冲高至2834元/吨的年度峰值，不过受制于国内货源供应的持续增量，价格上行天花板显现，未能突破3000元/吨的关键压力位；二是行业装置春季集中检修带来阶段性供应减量，进一步托举市场价格重心。

　　下半年市场供需格局逆转，新增产能的持续落地投放，叠加下游农业与化工需求同步萎缩，合成氨价格步入弱势下行通道，长期在成本线附近低位震荡。值得关注的是，素有“旺季”之称的9月行情并未如约兑现，反而出现逆势下跌，价格下探至2119元/吨的年度低点，全年价格振幅达715元/吨，该低点同时创下近五年以来的新低纪录。从11月份开始，受下游需求好转及出口集港带动，合成氨市场价格进入修复性上涨阶段。经综合测算，2025年中国合成氨市场均价预计降至2380元/吨，同比降幅达到14.08%。

　　新产能增速继续加快 供应量创历史新高

　　2025年新增产能投产增速提升，后向一体化发展趋势明显。据卓创资讯统计数据显示，2025年预估中国合成氨整体产能达到8247万吨，同比上涨9.49%，产能增速继续加快。2025年预计新增产能584万吨，装置投产多集中在下半年。

　　近五年合成氨产能、产量逐年增长，预估2025年中国合成氨产量增加至7200万吨，同比上涨20.02%。近五年新投产合成氨装置以工艺比较先进的航天炉或水煤浆为主，而以无烟煤为原材料的固定床间歇式煤气化炉，一方面进行陆续淘汰，另一方面进行了产能置换，生产工艺逐渐提升，因此产能利用率逐年提升。据卓创资讯统计数据显示，2025年中国合成氨产能利用率预计将提升至87.30%，五年提升了15.53个百分点。

　　需求增速加快 非农占比提升

　　国内合成氨消费量近五年走势震荡增加，2025年是消费量增加最快的一年。上半年受春耕用肥支撑，上半年的消费量预计大于下半年，下半年呈现“旺季不旺”的局面。卓创资讯统计数据显示，2025年中国合成氨消费量预计将达到7229万吨，同比上涨19.74%，为近五年消费量增幅最大的一年。其中化肥方面，尿素耗氨量增加明显，化工需求方面，联碱法纯碱、己内酰胺、丙烯腈等产品需求继续增加。

　　中国合成氨下游需求结构正经历深刻调整，农业需求占比逐渐下降，非农需求占比稳步上升。但在2025年年化肥需求占比仍旧较重，尿素产能迎来集中投产期，产量较去年继续增加，2025年尿素理论耗氨量达到4159万吨，占全国总需求量的58%左右。但随着农业现代化推进带来的化肥施用效率提升，以及新型肥料对传统氮肥产品的替代效应，尿素对合成氨的需求占比预计将逐步下降，不过仍将是合成氨的主要消费领域。磷肥产量与2024年相比增幅比较有限，理论耗氨量达到411万吨，占总需求的6%。2025年亦是下游化工新增产能集中投产的一年，其中联碱法纯碱产量增加至1760万吨，理论耗氨量略增加至607万吨，同比上涨15.11%。己内酰胺新增产能增速略有放缓，整体仍保持近年相对高位水平。

　　预测：供需增速放缓 出口或为新方向

　　供应端：2025年随着国内合成氨利润空间的压缩，未来3年，暂无天然气为原材料的传统的合成氨新增产能规划，部分煤头企业合成氨投产进程或将推迟，且后期以尿素上游原料被动投产为主。而随着“双碳”目标的继续推进，绿氨的新增产能增速或将陆续加快，助增合成氨整体供应量，对合成氨价格面有抑制作用。

　　需求端：尿素新增产能仍将继续增产，对合成氨的自用量或将继续增加。下游需求的增长点或将主要表现在出口方面，随着港口储罐的日益完善，合成氨国际竞争力或将增强。而传统下游联碱法纯碱、丙烯腈及己内酰胺等非农领域的需求，以及磷酸一铵、磷酸二铵需求增速将继续放缓。

　　未来三年中国合成氨市场价格或将维持一个成本线徘徊的局面。国内合成氨的供应日渐趋于饱和，未来新增合成氨产能倾向于自用为主。后期出口发展或将为合成氨需求发展新方向。卓创资讯预计，2025年仍旧是合成氨新增产能集中投产的一年，2026年整体产能基数继续扩大，部分落后产能陆续淘汰完毕，开工负荷或将继续提升，产量恢复正常供应，市场整体竞争或将加剧，国内合成氨市场价格或将在低位运行，预计合成氨市场均价将继续回落至2249元/吨左右，不排除极端情况下价格过高或过低的情况。