【观点】正信期货：铜价延续调整，关注90800一线支撑
发布时间：2025-12-17 09:12阅读：171
身份认证 观点：美国失业率周期新高，铜价延续调整
昨日铜价日内继续大幅减仓回落，夜盘价格承压震荡，现货贴水扩大，LME重回贴水。宏观层面美国11月非农符合预期，但失业率攀升至2021年9月以来新高，降息预期与衰退预期博弈，近期美股科技调整，带动铜价。CSPT小组再次倡导联合减产铜矿冶炼产能10%，以扭转倒贴的加工费趋势，但长单谈判依然艰难尚未落地。这一消息将主导当前淡季背景下的基本面逻辑，冶炼供给收缩预期加强，助力铜价突破。海外一端，由于美国持续高溢价购买精铜，导致铜主产区运往其他地区的长单升水大幅上调，当前C-L价差缩窄至200美元。
铜价大幅减仓回落，持仓水平接近60万手，宏观事件和数据悉数落地，关注持仓变化，下方暂关注90800一线支撑。
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