【盘面回顾】BZ2603收于5420（-27），EB2601收于6491（-63）

　　【现货反馈】下午华东纯苯现货5295（-），主力基差-125（+27）。下午华东苯乙烯现货6595（-65），主力基差153（-2）

　　【库存情况】截至12月8日，江苏纯苯港口样本商业库存量26万吨，较上期累库3.6万吨，环比上升16.07%。截至2025年12月8日，江苏苯乙烯港口库存量14.68万吨，较上周期减少1.38万吨，幅度-8.59%。；截至12月11日，中国苯乙烯工厂样本库存量为17.85万吨，较上一周期增加0.23万吨，环比增加1.33%。

　　【南华观点】

　　纯苯方面，石油苯，加氢苯供应继续小幅下滑。需求端，本周纯苯主力下游开工率均有下滑，五大下游折算纯苯需求较上周下降。苯乙烯多套装置检修中，计划年后回归；己内酰胺联合减产兑现中，下游无法给到很强的需求支撑。库存方面，港口船货连续大批到港使华东主港的纯苯库存已经累至26万吨，面临胀库险。本周市场传闻有韩国去往美国的纯苯成交，短时提振市场情绪，但在当下亚洲纯苯比较过剩的情况下，零星的出口成交仍难对价格形成有力的支撑，纯苯总体呈现近弱远强格局。

　　苯乙烯方面，本周连云港石化以及国恩的苯乙烯装置均重启，近端现货流动性问题预计有所缓解。需求端，3S折苯乙烯需求较上周基本持平。库存方面近期下游提货积极，港口连续两周去库，港口库存在14.68万吨，当前苯乙烯港口库存较高但货权相对集中，月下基差仍较高。苯乙烯基本面与纯苯相反，呈现为近强远弱。周五夜盘时间以及周六有关于抵制"内卷式"竞争以及明年开始有力管控高耗能，高排放项目快讯传出，下周盘面受宏观层面扰动将增大，在情绪带动下盘面预计偏强运行，后续注意关注"反内卷"进一步动向。

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