11月12日，PVC期货延续弱势震荡走势，截至发稿主力合约报4235.00元/吨，跌幅1.79%。

　　【消息面汇总】

　　2025年11月国内PVC产量在207.93万吨，环比减少2.30%，同比增加5.63%，1-11月累计2232.03万吨同比增加4.37%。

　　截止2025年12月12日，中国PVC产能利用率在79.43%，环比下降0.46%。

　　12月12日杭州PVC市场弱势整理，现货价格淡稳，盘中价格部分升水，电石法五型在4250-4360元/吨，三联4260-4280元/吨，宜化/天湖/中泰/金泰4280-4330元/吨，北元/天业4340-4370元/吨左右，八/三型4420-4460元/吨左右。

　　机构观点

　　光大期货：综合来看，供给维持高位震荡，国内需求放缓，整体来看基本面驱动依旧偏空，估值方面随着期货价格不断下探，基差较之前有所修复，套保空间收窄，因此PVC价格趋于底部震荡。

　　新湖期货：集中检修结束，根据检修计划，未来检修量处于较低水平，开工保持高位。利润进一步压缩，生产企业有减产意愿。房地产新开工及施工节奏仍慢，管材型材开工略有提升，终端订单一般，按需采购为主。印度公布PVC反倾销终裁暂未实际征税，关注实际征税情况；BIS政策取消后，市场预期即将开始征收反倾销税。终端订单一般，供应提升，库存维持接近历史最高水平。短期价格重心仍以低位震荡偏弱为主，供需层面仍存在压力，而成本利润方面亏损扩大，生产企业开始出现减产考虑，因此继续大幅下跌的空间有限。中期出口是唯一偏积极的变量，但也只是边际改善，难以发生反转。总体来看PVC难以走出底部区间，价格以低位区间震荡为主，暂时看不到能够令PVC价格发生趋势性反转的条件出现。