12月11日（周四），美元兑日元延续近期窄幅震荡格局。该货币对在昨日（周三）欧洲时段交投于156.70附近，尽管美元持续疲软为日元提供支撑，但日元反弹始终缺乏持续动能，多空双方陷入激烈拉锯。

　　美元走弱的核心逻辑，是市场对美联储即将开启降息周期的强烈预期。当前通胀逐步回落，劳动力市场显现放缓迹象，美联储转向宽松已成为市场共识。今日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议备受瞩目，市场普遍预计美联储将降息25个基点。若会后发布的经济预测摘要与鲍威尔讲话释放更强鸽派信号，明确提及未来持续降息以支持经济，美元或将面临新一轮下行压力。反之，若美联储措辞偏谨慎，强调政策调整需“数据依赖”，则有望暂时稳住美元跌势，推动汇价在当前区间震荡。

　　与此同时，日本央行的政策动向为日元带来潜在支撑。日本央行行长植田和男近期表态称，“实现央行基准经济与物价展望的可能性正在逐步上升”。这一表述被分析师解读为明确的鹰派信号，既体现央行对通胀可持续达标的信心，也为后续收紧货币政策预留空间。目前市场定价显示，日本央行在12月18日至19日政策会议上加息的概率超过75%。一旦加息落地，这将是日本央行多年来的重大政策转向，进一步加剧日美两国货币政策的背离程度。

　　短期内，美元兑日元走势将高度锚定今日美联储会议结果。若美联储确认持续降息路径，同时下调利率预测中值，叠加鲍威尔释放明确鸽派信号，美元将进一步承压，推动美元兑日元下测155.50一线支撑。若美联储态度克制，强调政策调整需参考后续数据，美元有望企稳反弹，带动汇价重回157关口上方震荡。

　　下周日本央行政策会议将接棒成为市场焦点。若日本央行如期加息，且释放持续紧缩的清晰信号，叠加美元弱势延续，美元兑日元不排除下探154甚至更低水平的可能。若日本央行按兵不动，或在声明中流露对经济前景的担忧，则可能令日元多头失望，引发技术性回补行情，推动汇价再度冲高。