农产品

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　　鸡蛋摘要：

　　行情回顾：鸡蛋现货年初以来即延续上年跌势，随后进入低位震荡模式，

　　鸡蛋指数整体呈现为N型走势，上半年震荡反弹，7月-10月中反季节性下跌，10月之后转为近弱远强模式，远月持续上涨。

　　基本面分析：今年鸡蛋市场与2020年颇为相似，年后鸡蛋现货价格即告持续下跌，蛋鸡养殖利润即进入亏损状态，但不同之处在于，蛋鸡存栏量并未跟随2020年出现环比下降，反而是持续环比上升至9月，10月之后才出现首次环比下滑。随之鸡蛋远月包括5月和9月基差已经来到历史同期低位，与此同时，1-5和1-9价差亦创出历史新低，这表明市场预期已经先行，转向反映鸡蛋产能去化后的现货上涨行情。

　　展望与建议：市场预期已然先行，远月基差与近月-远月价差均来到历史同期低位，在很大程度上反映市场乐观预期，因此，需要特别留意预期偏差的问题，做多最好选择基差修复之后。

　　风险因素：疫情、宏观经济等。