导语

　　12月初线性期货高开震荡，对聚乙烯市场心态略有支撑，部分贸易商虽试探高报，但现货市场反馈平平。伴随期货震荡向下，现货市场价格亦随之走低。12月多空因素影响下，市场价格或继续下跌。

　　价格：12月初西南区域聚乙烯市场价格重心下移 各品种均延续前期跌势

　　12月初，国内聚乙烯市场价格震荡下行。截至12月8日，西南地区LLDPE主流价格在6700-6950元/吨，较11月底跌幅在10-50元/吨不等，较三大区均价低0-200元/吨不等；HDPE及LDPE商品亦呈偏弱运行，其中LDPE主流价格在8700-8950元/吨，虽高于其他区域，但主受前期西北地区天气影响，部分货源偏少，整体价格跌幅不及其他区域。整体来看，月初线性期货高开震荡，对市场心态略有支撑，部分贸易商虽试探高报，但现货市场反馈平平，伴随期货震荡向下，现货市场价格亦随之走低。

　　供应： 新投装置产量释放 供应端压力预计增强

　　目前西南市场货源流通主要是本地货源以及调拨货源，其中调拨货源以煤化工为主。本地生产企业方面，四川石化常年生产7042、7042N及100N为主，暂无检修计划；调拨货源方面，煤化工货源丰富，目前主要由中煤、宁煤、蒲城、延长、宝丰等货源为主，近期上述企业生产稳定，其他调拨货源变化不大。值得注意的是，前期新投广西石化装置已正常生产，陆续流入西南市场；进口货源方面，远洋及近洋货源持续到港，整体来看，预计12月西南市场PE供应或有增量趋势。

　　需求：需求整体表现一般 对市场支撑相对有限

　　从需求端看，除包装膜外，整体需求表现平平，对市场支撑相对有限。“双十二”包装膜阶段性需求增加，但较“双十一”增幅收窄，下游维持刚需小单、逢低适量补货为主。农膜行业部分企业虽有招标订单支撑，但整体需求处于由旺转淡过渡阶段，对市场支撑力度不足。管材需求支撑欠佳，部分开工仍存下滑预期，对原材及成品备货意向下降。其他下游新单跟进不足。综合来看，在原料价格重心下移背景下，下游观望情绪居多，采货积极性下降，对市场支撑相对有限。

　　预测： 供需基本面难有支撑 后期西南市场或继续下跌

　　从12月基本面来看，供应方面，西南区域主要货源相关企业暂无检修计划，新投产货源方面，虽然巴斯夫一体化基地(广东)有限公司不在西南区域内，但是考虑到广西石化货源流通情况，未来该货源或流入西南市场，市场供应仍存增加预期。需求方面，部分下游行业开工负荷逐步下降，叠加部分中下游对于后期原料市场存一定看空预期，原料采购积极性不高，按需择低采购为主，对市场支撑力度有限。综合来看，在多空消息面利空影响下，12月市场重心或延续跌势，LLDPE主流价格在6450-6950元/吨。

　　文|赵琳娟