归零心态

　　人性的贪婪的具体外在表现为：

　　1、交易过量期望一夜暴富。

　　2、赚小钱赔大钱，当赚钱时觉得“二鸟在林不如一鸟在手”，急于获利了结。而在赔钱时，希望价格回升能打平再出手而导致越输越大。

　　后市观点

　　周一油价大跌2%，一天就收回了上周后半段连续三天的反弹。过去一周俄乌和平谈判对油价的影响逐渐退潮，短期内在俄乌和平推进上预计难有明显进展，这意味着市场担心的基于此的利空因素暂时消退，上周油价迎来了难得的反弹修复窗口，但这次反弹行情更多是情绪层面的修复，属于技术性反弹，空间有限。于俄乌和平谈判进展上，两名乌克兰官员表示，乌克兰总统泽连斯基面临着来自美国越来越大的压力，其被要求接受特朗普和平计划中的重大领土损失和其他让步。一名乌克兰官员表示，特朗普的顾问威特科夫和库什纳上周在与普京举行了五个小时的会谈后，从基辅的角度来看，美国的提议变得更糟了。“感觉像是美国试图用不同的方式向我们推销俄罗斯想要控制整个顿巴斯的愿望，以及美国人希望泽连斯基在电话中全盘接受，”这名乌克兰官员说。当地时间12月8日，乌克兰总统泽连斯基在英国首相府与英国首相斯塔默、法国总统马克龙、德国总理默茨进行了两个多小时的会谈。四国领导人一起讨论了旨在结束乌克兰危机的最新和平计划草案。泽连斯基表示，当天与欧洲领导人详细讨论了与美方开展的外交工作，就对乌安全保障、战后重建以及下一步行动达成共识，此外还专门就今后对乌克兰的防务支持进行了磋商。

　　原油自身供需层面，上周沙特将其主要原油品种对亚洲的售价下调至五年来最低水平，与此同时全球原油库存不断累积，原油市场正处于原油市场供应压力最大的阶段，并将延续到一季度原油市场都将面临非常明显的供应过剩压力，原油市场月差及成品油裂解差的走弱均显示油市供需两端难提供支撑，地缘层面俄乌相互能源设施袭击及南美委内瑞拉风险等因素预计后续仍将会给市场带来扰动，但难以扭转油价承压背景下的震荡拉锯下行节奏，机会把握上重点仍建议把握逢高做空机会，注意节奏把握。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌1.2美元，跌幅2%,报58.88美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.26美元，跌幅1.98%，报62.49美元/桶；INE原油期货收跌1.84%，报448元。

　　【2】美元指数涨幅0.12%,报99.1；港交所美元兑人民币涨幅0.03%,报7.0656；美国十年期国债跌幅0%,报112.53；道琼斯工业指数跌幅0.45%,报47739.32。

　　近期要闻

　　【1】【中东原油现货冷暖不一 供需博弈暗藏新变数】

　　⑴ 周一中东原油现货市场交投清淡，两大基准原油现货升水出现分化。

　　⑵ 迪拜原油现货对互换合约的升水下跌9美分，至每桶69美分。

　　⑶ 阿曼原油现货价格则小幅上涨，其与迪拜原油的价差扩大至每桶0.88美元。

　　⑷ 当日现货市场达成多笔交易，成交价格多集中于每桶64.35至64.40美元区间。

　　⑸ 阿布扎比国家石油公司已设定1月穆尔班原油官方售价为每桶65.53美元，较12月价格有所下调。

　　⑹ 宏观层面，国际油价维持在两周高位附近，市场预期美联储本周降息将提振经济增长与能源需求。

　　⑺ 地缘政治风险持续受到关注，七国集团与欧盟正讨论以全面的海运服务禁令替代俄油价格上限机制。

　　⑻ 整体来看，市场在宏观预期、地缘风险及实际需求等多重因素间权衡，短期价格或维持高位震荡格局。

　　【2】乘联分会：2026年车市增长面临巨大压力

　　乘联分会表示，由于以旧换新补贴力度强，2025年汽车以旧换新规模预计超1,800亿元；且新能源车车购税优惠10%，惠及的销量比2024年多22%，意味着新能源车2万多亿销售额对应的2000多亿的车购税被减免了，因此在近4000亿的免税和补贴政策支持下，2025年车市超预期增长。而2026年仅新能源车购税5%减免就少了1000多亿的免税让利，因此2026年车市增长面临巨大压力。考虑到“十五五”良好开局的愿望，2025年末预计要稳一些，不必过度透支明年增长潜力。

　　【3】中国 11 月原油进口 5089 万吨，较 10 月增长5.2%，其中沙特原油到货量增 34.5 万桶 / 日至 159 万桶 / 日（五个月新高），伊朗增 23.3 万桶 / 日至 135 万桶 / 日（8 月以来最高），俄罗斯海运原油到货量降 15.7 万桶 / 日至 119 万桶 / 日（或因国有炼油厂采购减少及独立炼油厂配额紧张）；成品油进口增 20.8% 至 424 万吨，出口增 13.3% 至512 万吨。