生意社12月06日讯

　　据生意社商品分析系统显示，11月份地炼石油焦行情下行，12月初行情止跌反弹，国内主要地炼厂家石油焦中硫产品主流均价12月5日为2603.25元/吨，较11月1日为2823.25元/吨，整体下跌7.79%。

　　成本面：11月国际原油行情震荡下行：上旬市场权衡供应过剩风险影响，且美国政府停摆有望结束，提振经济和需求预期，国际油价上涨；中旬美国提出重启俄乌和平谈判的新计划，地缘风险担忧减弱，国际油价下跌；下旬传闻乌克兰已经同意美国提出的俄乌新版和平协议，地缘担忧情绪继续缓和，国际油价下跌。

　　供应端：11月地炼石油焦行情下跌；上旬地炼石油焦行情基本持稳，月初下游企业对石油焦需求良好，加之炼厂库存低位支撑石油焦市场；中旬地炼石油焦行情小幅回落，地炼石油焦价格涨跌互现，近期部分炼厂指标调整，焦价随指标变化明显，下游采购尚可，对石油焦市场支撑，炼厂出货尚可；下旬地炼石油焦行情大幅回落，炼厂出货受阻，炼厂纷纷下调石油焦价格，加之部分炼厂指标调整，焦价随指标变化明显，下游采购观望情绪增加，对石油焦市场支撑有限，炼厂成交欠佳。11月进口石油焦执行前期订单为主，新单签订有限，价格有所回落。

　　需求端：11月金属硅整体供应量有所减少，北方地区虽有部分装置增产，但川滇地区开工下调明显带动整体金属硅供应量减少，11月市场整体供应端压力有所减轻。金属硅下游整体采购热情一般，需求表现仍较谨慎，下游存一定观望态度，对采购仍多在低位询盘，需求端整体传导偏宽松。硅行业对石油焦市场需求仍存。

　　11月份中高硫煅烧焦行情回落，主要受上游石油焦价格下调影响，下游采购多持观望情绪，煅烧焦企业报价谨慎。

　　11月电解铝行情先涨后跌。国内电解铝运行产能已达4406万吨，逼近4500万吨的政策红线，产能利用率处于高位，且新增产能多为置换项目，像新疆其亚铝电21万吨置换产能要到2026年底才投产，12月完全无新增产能补充。下游铝用碳素对石油焦市场刚需为主。

　　后市预测：进入12月份，地炼石油焦行情止跌反弹，下游生产企业对石油焦仍有需求，刚需采购为主，加之山东某铝厂2025年12月预焙阳极采购基准价格上涨，利好石油焦市场，但部分石墨电极企业受季节影响生产受阻，有停产计划，对石油焦采购或将有所降低，预计近期石油焦行情或将窄幅波动为主。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。