行情表现

日内消息
　　花旗：看好2026年铜、铝、锡的价格走势
　　花旗：看好2026年铜、铝、锡的价格走势。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　12月5日上海1#锡锭现货价格报价314800.00元/吨，相较于期货主力价格（317500.00元/吨）贴水2700.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锡多头资金继续涌入，谨慎追高
　　

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在31.66万元每吨；成交44.94万手；持仓10.77万手。现货方面，SMM 1#锡价317600元每吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锡价强势运行，夜盘维持强势。盘面走势上看本轮以资金推动为主，大概率受基本面本身偏紧以及降息超出预期为主要交易逻辑。宏观上，ADP数据出炉，12月降息板上钉钉，特朗普频繁介入下一任美联储主席，美联储独立性遭质疑，后续可能降息较为激进。基本面上，短期内供给端原料问题解决难度较大且供给端扰动频繁，沪锡维持高位震荡。刚果金扰动短期暂未影响到Bisie矿，但可以预见的是物流成本加大。短期强支撑在29.2万元附近，弱支撑29.5万元左右。锡本身基本面有很好的理由，加上品种较小，资金易推动。短期内不建议做空配，仍维持回调寻找入场机会的观点。31.5万以上谨慎追高，可以尝试以期权博取收益。

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