12月4日，中国人民银行发布公告称，将在12月5日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。考虑到本月有同等规模3个月期买断式逆回购到期，本次操作为等量续做。这也是该工具连续第二个月实现等量续做。

　　目前，中国人民银行中短期流动性的投放方式已经基本固定，即：每月5日前后开展3个月期买断式逆回购、15日前后开展6个月期买断式逆回购、25号前后开展MLF操作。

　　招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，本次3个月期买断式逆回购操作属于常规操作。本月还有4000亿元6个月期限买断式逆回购到期，预计中国人民银行将在15日前后等量续做或加量续做6个月期买断式逆回购，继续向市场注入中短期流动性，维护市场流动性充裕，保障岁末年初金融市场平稳运行。

　　东方金诚首席宏观分析师王青也表示，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，中国人民银行大概率会通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，引导资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行、引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也将释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。

　　12月还有3000亿元MLF到期。“总体上看，12月中国人民银行仍会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性。”王青判断，不过近期中期流动性加量规模也可能较此前每月6000亿元的水平有所回落。年底前后中国人民银行仍有可能通过降准、国债买卖等方式向市场注入较大规模长期流动性，短期内中期流动性净投放规模有可能相应收敛。

　　“12月将有超过2.5万亿元的公开市场操作资金到期，预计中国人民银行将通过续做MLF、开展买断式逆回购等方式进行对冲，操作可能更注重‘量价适中’，以维护资金面平稳跨年。”董希淼说。

　　《中国银行保险报》记者许予朋

　　《中国银行保险报》编辑李皓晨