【盘面回顾】偏弱震荡

　　【信息整理】

　　1. 12月3日临汾安泽市场炼焦煤价格下跌80元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1500元/吨。

　　2. 据加拿大统计局（Statistics Canada）统计数据，2025年9月加拿大煤炭产量310.2万吨，环比下降18.48%，同比下降12.52%。2025年1-9月，加拿大煤炭产量累计3205.6万吨，同比下降0.03%。

　　3. 美国11月ADP就业人数减少3.2万人，为2023年3月以来最低水平，市场预期为增加1万人。

　　4. 贝森特：经济在某些领域已出现疲软，美联储需要降息。

　　【盘面回顾】昨日铁合金震荡，近期铁合金的上涨主要受到焦煤和成材端上涨的带动作用，并非自身驱动

　　【南华观点】铁合金面临自身高库存和弱需求的基本面，成本端焦煤价格受保供影响下，成本重心可能下移，但供应端维持减产的趋势，铁合金下方空间有限，预计铁合金震荡偏弱。近期成材价格较为强势，市场可能提前炒作市场预期，从而带动铁合金的反弹，但铁合金自身基本面偏弱，反弹后可能仍回归自身基本面

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