行情表现

日内消息
　　1、山东地区尿素价格小幅波动
　　山东地区尿素价格小幅波动，小颗粒主流出厂成交1630-1700元/吨，大颗粒出厂参考1870元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1680-1690元/吨附近，菏泽市场参考价格1670-1680元/吨附近。省内企业生产基本正常。今日省内个别企业价格松动，在情绪的推动下，整体新单成交好转，行情可能会再次趋于坚挺小涨态势。而市场，在这种形势下，刚需只能被动跟进，下游适量采购，成交活跃度短时提升。(隆众资讯)
　　2、卓创资讯：需求持续跟进 尿素价格震荡上扬
　　11月国内尿素市场震荡偏强，市场交投升温。供应端新增产能投产，叠加前期检修装置恢复，日产增至20万吨以上，整体供应充裕。需求端，上旬第四轮出口配额公布，市场交投气氛好转，淡储备货按部就班推进，加之复合肥仍处冬储肥生产阶段，周期性逢低刚需采买。综合来看，11月市场供需矛盾依旧存在，出口和储备流向订单跟进，尿素企业出货压力缓解，支撑价格上涨。预计12月国内市场或先扬后抑运行。供应端12月气头装置开始检修，日产或回落至19万吨左右，但在高产能基础上，整体供应依旧充足。需求端，12月农需用肥有限，复合肥补货和淡储需求成为12月主要支撑点。上旬在出口及待发订单支撑下，供大于需缓解，价格稳中上行，下旬随着价格上涨，市场面对高价或有所观望，价格存冲高回落可能。(卓创资讯)

品种基本面
　　11月26日尿素企业库存录得136.39万吨，较上一交易日减少7.33万吨。

机构观点
　　南华期货：尿素需求带动去库
　　

　　【盘面动态】：周二尿素01收盘1687

　　【现货反馈】：周二国内尿素行情继续稳中上涨，上调幅度10-40元/吨，主流区域中小颗粒价格参考1540-1680元/吨。虽市场新单成交阻力较大，但受待发及库存下降支撑部分工厂价格仍在上涨，且尿素期货情绪尚可，目前贸易商并未大幅降价抛售，仅局部市场有小幅阴跌。短线国内尿素行情整体僵持。

　　【库存】：2025年11月26日，中国尿素生产企业产量:量136.39万吨，较上周减少7.33万吨，环比减少5.10%。中国尿素港口样本库存量：10万吨，环比持平。

　　【南华观点】：在政策保供与生产利润修复的支撑下，尿素日产预计将维持高位，高供应对价格构成显著压力。然而出口政策的适时、连续调节，持续为基本面泄压，从而削弱了价格的下行驱动强度。在出口政策调控背景下，短期现货价格受到明显支撑，业内情绪有提升，短线国内尿素行情稳中偏强。由于目前东北地区已经连续补库两周，复合肥工厂及贸易商追高意愿逐步减弱，但尿素显性库存连续去库，基本面对价格形成支撑。总体而言，尿素市场处于基本面与政策的区间内。短期其下行空间受到有力支撑，但上方同样承压，预计将延续震荡走势。

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